CTCK Bảo Việt (BVSC)

CTCP Cao su Đà Nẵng (mã DRC) cho biết, tổng doanh thu thuần 9 tháng đầu năm 2015 đạt 2.463 tỷ đồng, tăng 5,4% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 289 tỷ đồng, tăng 15,6% so với cùng kỳ.

Kết quả kinh doanh quý IV/2015 dự báo giảm nhẹ do áp lực khấu hao, cụ thể, doanh thu dự báo đạt 858 tỷ đồng, giảm 6% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 95 tỷ đồng, giảm 7,8% so với cùng kỳ. Như vậy doanh thu cả năm 2015 ước tính đạt 3.321 tỷ đồng, tăng 2,2% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 383 tỷ đồng, tăng 8,5% so với năm trước. EPS dự phóng 4.194 đồng/CP tương ứng với P/E 2015 10,7 lần.

BVSC lạc quan về triển vọng năm 2016 với dự báo tổng doanh thu đạt 3.627 tỷ đồng, tăng 9,2% so với năm trước và lợi nhuận sau thuế đạt 434 tỷ đồng, tăng 13,3% so với năm trước. EPS dự phóng 4.750 đồng/cp tương ứng với P/E forward 2016 9,4 lần. Kế hoạch kinh doanh trên được đề ra dựa trên một số giả định chính như sản lượng Radial đạt 240.000 lốp, sản lượng Bias ổn định; giá cao su đầu vào bình quân thấp hơn 6%; tỷ giá VND/USD tăng thêm 2%.

Với vị thế là một trong những doanh nghiệp săm lốp đầu ngành, DRC đang cho thấy sức mạnh tại thị trường nội địa và sự vững vàng của mình trước những cạnh tranh với các sản phẩm từ Trung Quốc. Sau khi điều chỉnh tiến độ bán hàng và đầu tư giai đoạn 2 của dự án Radial, BVSC đưa ra giá mục tiêu 53.300 đồng/CP, cao hơn 19% so với giá thị trường hiện tại. Do đó, chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu DRC cho mục tiêu đầu tư trung và dài hạn; vùng giá tích luỹ từ 42.000 đến 44.000 đồng/CP.