1. KBC: Khuyến nghị nắm giữ

CTCK Vietcombank (VCBS)

Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (mã KBC) công bố kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2016 tăng mạnh với doanh thu đạt 1.113 tỷ đồng, tăng 72,1% so với cùng kỳ năm trước và hoàn thành 58,6% kế hoạch khả quan; lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 420 tỷ đồng, tăng 67,3% so với cùng kỳ và hoàn thành 66,7% kế hoạch khả quan.

Năm 2016, KBC đưa ra 2 kế hoạch kinh doanh hợp nhất là: (1) phương án khả quan có doanh thu 1.900 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế hợp nhất 630 tỷ đồng; (2) phương án tích cực có lợi nhuận sau thuế 2.900 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế hợp nhất 850 tỷ đồng.

Chúng tôi điều chỉnh dự phóng trước đây đối với kết quả kinh doanh năm 2016 của KBC với doanh thu đạt 2.250 tỷ đồng, tăng trưởng 73,7%, lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 750 tỷ đồng, tăng trưởng 85,1%; lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ 700 tỷ đồng, tương đương EPS forward 2016 khoảng 1.473 đồng/CP, đây cũng là kết quả nằm giữa 2 phương án kế hoạch kinh doanh khả quan và kế hoạch tích cực.

KBC là doanh nghiệp hàng đầu trong kinh doanh bất động sản khu công nghiệp do có lợi thế lớn về quỹ đất tích lũy chiếm gần 8% tổng số diện tích đất Khu công nghiệp trên toàn quốc cùng với chi phí đã giải phóng mặt bằng rẻ. Triển vọng kinh doanh trong dài hạn sẽ càng tăng lên do nhu cầu thuê đất khu công nghiệp được kỳ vọng sẽ tăng mạnh theo nguồn vốn FDI.

Các dự án có thể tạo doanh thu đang mở rộng (Khu công nghiệp Quế Võ mở rộng, Tràng Duệ 2, Tân Phú Trung, Quang Châu và Khu Đô thị Phúc Ninh) giúp KBC có triển vọng đạt được kết quả kinh doanh khả quan trong cả năm 2016 với mức tăng trưởng doanh thu 73,7% và lợi nhuận sau thuế hợp nhất 85,1%.

Với EPS forward 2016 dự kiến đạt 1.473 đồng/CP, tương ứng P/E forward đạt 12,x lần. KBC đang có triển vọng kinh doanh đang tăng lên trong năm 2016 và những năm sắp tới, giá cổ phiếu KBC cũng đã tăng 62% so với mức giá thấp nhất từ đầu năm 2016. Do vậy, chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ đối với cổ phiếu KBC.

2. FPT: Khuyến nghị đầu tư trung và dài hạn

CTCK BIDV (BSC)

CTCP FPT (mã FPT) cho biết, 6 tháng đầu năm 2016, doanh thu hoạt động kinh doanh đạt 17.818 tỷ đồng, giảm 8% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 1.077 tỷ đồng, giảm 5% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông cty mẹ đạt 862 tỷ đồng, giảm 2% cùng kỳ, EPS đạt 1.881 đồng.

BSC cho rằng hoạt động kinh doanh của FPT trong 6 tháng đầu năm năm 2016 chưa có nhiều chuyển biến tích cực. Sự kiện đáng chú ý nhất trong năm của FPT là thoái vốn tại Khối Phân phối – Bán lẻ, FPT đã thuê tư vấn từ tháng 3, hiện đã đi đến vòng cuối, các nhà đầu tư ký cam kết bảo mật và nghiên cứu chi tiết thông tin, mục tiêu hoàn thành thương vụ trong năm 2016. Ngoài ra, SCIC vẫn chưa có kế hoạch thoái vốn tại FPT Telecom.

Về kỹ thuật: Trong trung hạn, FPT đang vận động tích lũy. Có thể tích lũy FPT trong vùng giá 38-39 với kỳ vọng đạt mức giá 43 trong trung hạn và 46 trong dài hạn. Đóng vị thế khi FPT giảm giá dưới 37.

BSC vẫn duy trì khuyến nghị đầu tư Trung và Dài hạn cổ phiếu FPT, giá mục tiêu 51.000 đồng như trong BC triển vọng Ngành quý III.