![](https://media.baodautu.vn/thumb_x160x95/Images/thanhthuy/2024/07/26/keo-tru-vn-index-tang-gan-9-diem1721983785.jpg)
-
Kéo “trụ”, VN-Index tăng gần 9 điểm
-
VN-Index mất hơn 5 điểm, cổ phiếu phân bón ngược dòng
-
Đề xuất thử nghiệm mô hình sandbox với sản phẩm chứng khoán mới
-
730 triệu cổ phiếu BCG Energy sắp lên sàn UPCoM với giá 15.600 đồng/cổ phiếu
-
Nhà Đất Việt lỗ ròng 5 quý liên tiếp -
Giám đốc Chiến lược SSI: Nâng hạng thị trường là cơ hội lớn với doanh nghiệp niêm yết
1- DPR: PE dự phóng 2014 khá rẻ ở mức là 5,6 lần
(CTCK Maybank KimEng - MBKE)
DPR công bố kết quả kinh doanh năm 2013 với doanh thu giảm 19,2% so với cùng kỳ xuống còn 1.113 tỷ đồng.
Trong đó sản lượng tiêu thụ giảm 4,9% so với cùng kỳ xuống còn 1.821 tấn, giá bán bình quân giảm 14,8% so với cùng kỳ xuống còn 52,9 triệu đồng/tấn. Biên lợi nhuận gộp giảm nhẹ từ 40,2% 2012 xuống còn 39% so với cùng kỳ 2013.
Chi phí hoạt động tăng khiến cho tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp/doanh thu tăng từ 5% 2012 lên 6,5% 2013.
Lợi nhuận tài chính ròng giảm 51,7% so với cùng kỳ xuống còn 44 tỷ đồng chủ yếu là do doanh thu tài chính giảm 25,8% xuống còn 72,7 tỷ đồng. Do đó, lợi nhuận ròng giảm 31% so với cùng kỳ còn 372,4 tỷ đồng.
Cuối 2013, tiền mặt ròng của DPR tăng mạnh 37,2% so với cùng kỳ, lên 1.228 tỷ đồng. Ngoài ra, DPR duy trì đòn bẩy tài chính khá thấp với hệ số nợ trên vốn CSH chỉ ở mức 4,7% (giảm từ mức 5,3% cuối năm 2012).
Triển vọng tăng trưởng từ 2016 nhờ mở rộng diện tích vườn cây. Năm 2013, diện tích cao su của DPR mở rộng thêm 65% lên 16.500 ha nhờ việc trồng mới 6.500 ha tại dự án Đồng Phú –Kratie (DPR hiện giữ 49% vốn và dự kiến tăng lên 58,3% trong năm 2014) đã hoàn thành. Khoảng 70% phần diện tích mới này sẽ bắt đầu cho mủ từ năm 2016 và sẽ tăng diện tích cạo mủ của DPR thêm 60% lên 12.000 ha.
PE dự phóng 2014 của DPR khá rẻ ở mức là 5,6 lần, so với trung bình ngành là 8,5x. Trong năm 2013, DPR đã chi trả 4.500 đồng cổ tức, tương ứng với lợi tức cổ tức khá hấp dẫn là 9,2%.
2- NFC: Khuyến nghị tích cực
(CTCK bảo Việt – BVSC)
Năm 2014, CTCP Phân lân Ninh Bình (NFC – sàn HNX) đặt kế hoạch khá thận trọng khoảng 690 tỷ doanh thu và 41,6 tỷ lợi nhuận sau thuế, tương đương EPS khoảng 3.967 VNĐ/cổ phần.
Chúng tôi ước tính P/E trung bình của ngành phân bón dự báo trong năm 2014 dựa trên cơ sở dự báo kết quả kinh doanh của DPM và LAS (2 doanh nghiệp sản xuất có tính chất tương đồng với NFC và có vốn hóa lớn nhất trong ngành), ở mức 7,93 lần.
Với mức giá chào sàn ngày 3/3 của NFC là 21.000 VNĐ/cổ phần, tương ứng P/E forward 2014 là 5,3 lần, khá thấp so với trung bình ngành. Do đó chúng tôi khuyến nghị tích cực đối với cổ phiếu NFC, với giá mục tiêu 31.500 VNĐ/cổ phần.
3- PPC: Năm 2013, cổ tức có thể trả bằng tiền tỷ lệ 20%
(CTCK Sài Gòn – SSI)
Trong quý IV/2013, CTCP NHiệt điện Phả Lại (PPC - sàn HOSE) đạt doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt là 1.737 tỷ đồng và 378 tỷ đồng. Mặc dù doanh thu tăng 40% so với cùng kỳ năm trước, lợi nhuận giảm 46% so với cùng kỳ.
Trong năm 2013, lợi nhuận ròng đạt 1.632 tỷ đồng (+223% so với năm trước) và EPS đạt 5.129 đồng. Dựa trên EPS cốt lõi là 3.000 đồng/cổ phiếu, chúng tôi cho rằng PPC có thể trả cổ tức tiền mặt lên tới 20% cho năm 2013.
4,5,6- PHR, DPR, TRC: Năm 2014, mức tăng trưởng cao su dự kiến 3,4%
(CTCK Sài Gòn - SSI)
Các công ty cao su tự nhiên bao gồm PHR, DPR, và TRC đều có tăng trưởng âm trong năm 2013 do giá bán cao su tự nhiên giảm.
Trong năm 2014, theo Nhóm Nghiên cứu Cao su quốc tế, cung cao su tự nhiên dự kiến tăng trưởng 3,4% đạt 12,1 triệu tấn trong khi tổng cầu dự kiến tăng 4,4%, đạt 11,9 triệu tấn, gây ra thặng dư 200.000 tấn. Tuy nhiên, bất ổn chính trị ở Thái Lan có thể làm tăng giá cao su.
Thanh Thúy (ĐTCK)
![](https://media.baodautu.vn/thumb_x235x140/upload/2014/03/02/chung-khoan-dang-la-kenh-dau-tu-hap-dan-nhat.png)
-
Điểm sáng lợi nhuận của nhóm doanh nghiệp săm lốp -
Hàng loạt nhóm ngành cổ phiếu hồi phục, sắc xanh trở lại sàn chứng khoán -
730 triệu cổ phiếu BCG Energy sắp lên sàn UPCoM với giá 15.600 đồng/cổ phiếu -
Nhà Đất Việt lỗ ròng 5 quý liên tiếp -
Thị trường IPO lâm cảnh chợ chiều -
Giám đốc Chiến lược SSI: Nâng hạng thị trường là cơ hội lớn với doanh nghiệp niêm yết -
VN-Index mất mốc 1.250 điểm vì áp lực bán tháo
-
1 Tin vắn Đầu tư Online ngày 26/7
-
2 Đầu tư nước ngoài vào Việt Nam vẫn tăng mạnh, xuất hiện thêm nhà đầu tư từ Kyrgyzstan
-
3 Thẩm định báo cáo nghiên cứu khả thi Cao tốc CT.08, đoạn qua Nam Định - Thái Bình
-
4 Xây “sân chơi” cho nhà đầu tư tài chính quốc tế
-
5 TP.HCM xây lại bảng giá đất, đường Nguyễn Huệ và Lê Lợi có giá 810 triệu đồng/m2
-
VILOG 2024 - Cơ hội kết nối giao thương mở rộng
-
Vinaconex thành lập Hội đồng chiến lược, ông Đào Ngọc Thanh làm chủ tịch
-
Cathay Life trao học bổng cho các sinh viên tại Thái Bình, Nam Định, Thanh Hóa
-
Golden Point đủ điều kiện pháp lý ký Hợp đồng mua bán với khách hàng
-
Rolls-Royce và Vietjet ký hợp đồng chăm sóc và bảo hành toàn diện 40 động cơ Trent 7000
-
VPBank bổ sung thêm thẻ UnionPay trên cổng thanh toán EcomPay