Theo báo cáo tài chính, quý II/2026, CTCP Gang thép Thái Nguyên (Tisco) có doanh thu thuần đạt 3.259 tỷ đồng, giảm nhẹ 4,1% so với cùng kỳ năm trước. Nhờ giá vốn hàng bán giảm gần 5%, lãi gộp công ty đạt 135 tỷ đồng, tăng hơn 20%. 

Dù vậy, do các chi phí đều tăng và công ty không còn ghi nhận khoản thu nhập khác như quý II/2025, nên lãi sau thuế giảm mạnh 43,2% còn gần 8,3 tỷ đồng. 

Lũy kế nửa đầu năm 2026, doanh thu thuần Tisco đạt 6.902 tỷ đồng, tăng gần 10,8% so với cùng kỳ năm trước và lãi trước thuế hơn 33 tỷ đồng, tăng gấp hơn 2,5 lần. Với kết quả này, công ty mới hoàn thành gần 44% kế hoạch doanh thu song đã vượt gấp 5,2 lần chỉ tiêu lợi nhuận. 

Trên bảng cân đối kế toán, tổng tài sản Tisco tại ngày 30/6/2026 đạt hơn 10.802 tỷ đồng, tăng nhẹ hơn 2% so với số đầu năm. Chiếm chủ yếu tài sản là chi phí xây dựng cơ bản dở dang lên tới 6.660,8 tỷ đồng, tương đương tỷ trọng 61,6% tổng tài sản công ty. Đây là khoản mục liên quan dự án mở rộng sản xuất giai đoạn 2 – Công ty Gang thép Thái Nguyên.

Tisco cho biết dự án ban đầu được phê duyệt với tổng mức đầu tư 3.843,67 tỷ đồng, sau đó được phê duyệt điều chỉnh với tổng mức đầu tư mới là 8.104,91 tỷ đồng. Dự án được khởi công từ năm 2007 nhưng tạm dừng thi công từ năm 2013 đến nay. Ban lãnh đạo Tisco cùng Tổng Công ty thép Việt Nam – CTCP vẫn đang tiếp tục đàm phán với các nhà thầu và phối hợp với cơ quan nhà nước liên quan để tháo gỡ các khó khăn cho dự án. 

Việc tiến độ triển khai dự án kéo dài đã ảnh hưởng không nhỏ tới hoạt động kinh doanh của công ty. Đến cuối quý II/2026, công ty ghi nhận hơn 291 tỷ đồng phải trả người bán dài hạn liên quan dự án, gồm: Tập đoàn Luyện kim Trung Quốc (139,2 tỷ đồng), CTCP Lilama 45.3 (34,4 tỷ đồng), CTCP Đầu tư & Thương mại Tổng hợp Quang Minh (23,8 tỷ đồng)…

Mặt khác, cần lưu ý rằng các khoản chi phí lãi vay phát sinh của khoản vay phục vụ dự án này đang được vốn hóa giá trị đầu tư vào dự án chứ chưa hạch toán vào kết quả kinh doanh. Tisco cho biết chi phí lãi vay vốn hóa của dự án tính đến cuối quý II/2026 là 3.419,6 tỷ đồng, tương đương chiếm hơn 51,5% tổng giá trị đầu tư dự án. 

Về cơ cấu nguồn vốn, tổng nợ phải trả cuối quý II/2026 lên tới 9.294,2 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 86% tổng nguồn vốn. Áp lực trả nợ vay ngắn hạn khá lớn.

Theo đó, tổng nợ vay tài chính (ngắn hạn và dài hạn) đạt khoảng 4.390,8 tỷ đồng. Trong đó, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn của doanh nghiệp thép này chiếm 2.653,5 tỷ đồng, tạo ra áp lực thâm hụt dòng tiền rất lớn khi lượng tiền và các khoản tương đương tiền hiện có đã bị sụt giảm mạnh từ 135 tỷ đồng đầu năm xuống chỉ còn 69,8 tỷ đồng.