Nhóm big 4 tăng trưởng tốt nhờ lợi thế vốn rẻ

Báo cáo ngành ngân hàng của MBS Researc dự báo, tính đến hết quý III/2026, tín dụng của các ngân hàng theo dõi dự kiến tăng khoảng 12% so với đầu năm, thấp hơn cùng kỳ. Dù vậy, lợi nhuận quý III của các ngân hàng niêm yết theo dõi của MBS Research dự báo sẽ tăng trưởng 19,1% so với cùng kỳ, chủ yếu được dẫn dắt bởi nhóm ngân hàng quốc doanh. Thu nhập lãi thuần của nhóm ngân hàng này dự kiến tăng 22,1% so với cùng kỳ, cao hơn đáng kể so với mức tăng 14,1% so với cùng kỳ của nhóm ngân hàng tư nhân (NHTMCP).

Diễn biến này được hỗ trợ bởi tăng trưởng tín dụng duy trì tích cực tại các phân khúc doanh nghiệp, khách hàng FDI, trong khi NIM của nhóm NHTM quốc doanh cải thiện rõ hơn so với cùng kỳ nhờ chi phí vốn thấp hơn, lợi thế CASA và tỷ trọng các khoản vay trung dài hạn chuyển sang lãi suất thả nổi gia tăng. Bên cạnh đó, chi phí trích lập của nhóm quốc doanh dự kiến giảm đáng kể so với cùng kỳ, cũng hỗ trợ đà tăng của lợi nhuận.

Trong nhóm big 4, chuyên gia phân tích MBS dự báo, Vietcombank sẽ có mức tăng trưởng lợi nhuận quý III tốt nhất (tăng 29,1%), tiếp theo là VietinBank (27,4%) và BIDV (21%). 

Cụ thể, tính đến hết quý III/2026, tín dụng của Vietcombank dự báo tăng khoảng 9% so với đầu năm, chủ yếu từ doanh nghiệp lớn và FDI. NIM đạt gần 3%, cao hơn 38 điểm cơ bản so với cùng kỳ, giúp thu nhập lãi thuần tăng 34% lên 19.571 tỷ đồng. Chi phí dự phòng dự kiến chỉ 687 tỷ đồng, giảm 11% nhờ hoàn nhập dự phòng từ nợ xấu của chứng khoán đầu tư. Lợi nhuận trước thuế quý III ước đạt 14.567 tỷ đồng, tăng 30%. Lũy kế 9 tháng, con số này đạt 43.789 tỷ đồng, tăng 32% so với cùng kỳ.

Tại VietinBank, tín dụng dự báo tăng khoảng 10% so với đầu năm, một phần nhờ các dự án lớn phục vụ Hội nghị APEC 2027 được đẩy mạnh giải ngân. NIM đạt 2,7%, tăng 14 điểm cơ bản so với cùng kỳ. Chi phí trích lập giảm 45,8% so với cùng kỳ và giảm 40% so với quý trước. Lợi nhuận trước thuế quý III ước đạt 13.800 tỷ đồng, tăng 30%. Lũy kế 9 tháng, ngân hàng đạt 39.600 tỷ đồng, tăng 34,3% và hoàn thành 75% kế hoạch năm.

Với BIDV, tín dụng dự báo tăng khoảng 6% so với đầu năm, chủ yếu từ SME và doanh nghiệp, trong khi huy động tăng 7%. Thu nhập lãi thuần dự kiến tăng 18% và chi phí dự phòng tăng khoảng 6%. Lợi nhuận trước thuế quý III ước đạt 9.206 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ nhưng giảm so với quý trước. Lũy kế 9 tháng, lợi nhuận trước thuế tăng 19%.

Ngân hàng thương mại tư nhân: nhóm nhận ngân hàng 0 đồng hưởng lợi nhờ "room" tín dụng cao

Đối với nhóm NHTM cổ phần tư nhân, MBS Research cho biết, thu nhập lãi thuần nhóm này tăng trưởng thấp hơn nhóm quốc doanh do áp lực giảm NIM lớn hơn khi phải gia tăng huy động nhằm đảm bảo thanh khoản trong khi các mảng cho vay lợi suất cao như KHCN, SME vẫn chưa phục hồi nhu cầu.

Riêng các ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc tiếp tục hưởng lợi từ tăng trưởng tín dụng cao và không bị hạn chế vào các hoạt động cho vay bất động sản, được dự báo chịu ít tác động giảm NIM hơn.

Các chuyên gia phân tích cho rằng, mặt bằng NIM toàn ngành trong quý III/2026 vẫn chịu áp lực từ chi phí vốn neo cao, đặc biệt tại nhóm NHTM cổ phần có tăng trưởng tín dụng nhanh hoặc phụ thuộc nhiều hơn vào huy động kỳ hạn. Thu nhập ngoài lãi được kỳ vọng tiếp tục được dẫn dắt chủ yếu đến từ phí dịch vụ, và thu hồi nợ đã xử lý rủi ro.

Trong nhóm ngân hàng TMCP tư nhân, HDBank được dự báo là ngân hàng có mức tăng lợi nhuận cao nhất. Tín dụng dự báo tăng khoảng 33% so với đầu năm, NIM phục hồi lên 4,7%, cao hơn 19 điểm cơ bản so với cùng kỳ. Chi phí trích lập tăng 23,2%. Lợi nhuận trước thuế quý III ước đạt 7.500 tỷ đồng, tăng 58,7%. Lũy kế 9 tháng, ngân hàng đạt 20.700 tỷ đồng, tăng 40% và hoàn thành 69% kế hoạch năm.

VPBank cũng dự báo có mức tăng trưởng lợi nhuận cao quý III (tăng 26,6%) nhờ tín dụng tăng 26%. Do chi phí huy động vốn tăng mạnh, NIM của VPBank dự báo giảm 29 điểm cơ bản so với cùng kỳ song tín dụng tăng mạnh giúp thu nhập lãi thuần vẫn tăng khoảng 26%. Lợi nhuận trước thuế quý III dự kiến đạt 11.649 tỷ đồng, tăng 27%. Lũy kế 9 tháng, lợi nhuận trước thuế tăng 50% và hoàn thành khoảng 74% kế hoạch năm.

Techcombank VIB, ACB cũng ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng khá tốt.

Chiều ngược lại, Sacombank, Eximbank được dự báo là những ngân hàng sụt giảm mạnh về lợi nhuận trong quý. Theo đó, Sacombank dự kiến ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý III đạt 1.800 tỷ đồng, giảm 50,8% so với cùng kỳ;  Eximbank dự kiến có mức giảm lợi nhuận quý III là 27,2% so với cùng kỳ năm ngoái.