Ông Jerome Powell - Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Ảnh: AFP

Trong một động thái được nhiều người mong đợi, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC - cơ quan ấn định tiền tệ của Fed) đã quyết định giữ nguyên lãi suất vay qua đêm trong ngưỡng 4,25 - 4,5% tại cuộc họp chính sách đầu tiên của năm 2025 vừa kết thúc ngày 29/1.

Quyết định trên được đưa ra sau ba lần liên tiếp Fed hạ lãi suất kể từ tháng 9/2024 với tổng mức giảm là 1 điểm phần trăm.

Tuyên bố sau cuộc họp chính sách tháng 1 của Fed đã hé lộ một số manh mối về lý do đằng sau quyết định giữ nguyên lãi suất, trong đó có sự lạc quan hơn về thị trường lao động.

"Tỷ lệ thất nghiệp đã ổn định ở mức thấp trong những tháng gần đây và tình hình thị trường lao động vẫn vững chắc", tuyên bố của Fed nêu. Tuy nhiên, "lạm phát vẫn ở mức cao".

Thị trường lao động vững chắc hơn và lạm phát dai dẳng sẽ tạo ra ít động lực hơn để Fed nới lỏng chính sách tiền tệ. Tuyên bố mới nhất của Fed một lần nữa chỉ ra rằng nền kinh tế Mỹ "tiếp tục tăng trưởng với tốc độ vững chắc".

Tại buổi họp báo sau cuộc họp chính sách, Chủ tịch Fed, ông Jerome Powell, cho rằng thị trường lao động không phải là nguồn gây áp lực lạm phát đáng kể. Ông cho biết Fed sẽ cần thấy "tiến triển thực sự về lạm phát hoặc một số điểm yếu trên thị trường lao động trước khi chúng tôi xem xét thực hiện các điều chỉnh".

Các tuyên bố gần đây từ Fed cho thấy một số lo ngại về việc liệu tiến trình kéo giảm lạm phát có bị đình trệ hay không. Các quan chức Fed cho biết họ muốn xem các đợt cắt giảm lãi suất trước đó đang tác động đến nền kinh tế Mỹ ra sao, mặc dù hầu hết trong số họ đều kỳ vọng sẽ có đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Quyết định giữ nguyên lãi suất của Fed được đưa ra sau hơn một tuần ông Donald Trump nhậm chức Tổng thống thứ 47 của Mỹ.

Chỉ trong hơn một tuần, Tổng thống Trump đã ký hàng trăm sắc lệnh hành pháp nhằm thực hiện một chương trình nghị sự mạnh mẽ. "Ông chủ" Nhà Trắng đã ủng hộ tăng thuế quan như một công cụ chính sách kinh tế và đối ngoại, ra lệnh trục xuất những người nhập cư trái phép vào Mỹ và đưa ra một loạt các biện pháp bãi bỏ quy định.

Tuần trước, Tổng thống Trump cho biết rằng ông sẽ kéo giảm lạm phát và đồng thời sẽ "yêu cầu" hạ lãi suất "ngay lập tức". Mặc dù Tổng thống Mỹ không có thẩm quyền nào đối với Fed ngoài việc đề cử các thành viên hội đồng quản trị, nhưng tuyên bố của ông Trump báo hiệu một mối quan hệ có khả năng gây tranh cãi với các quan chức Fed giống như trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông.

Ông Powell cho biết các nhà hoạch định chính sách của Fed sẽ "thận trọng theo dõi" khi chính quyền Tổng thống Trump đưa ra các chính sách mới, để đánh giá tác động của chúng đối với nền kinh tế Mỹ. Chủ tịch Fed cho rằng điều này "không khác gì" cách cơ quan này đã ứng xử trong các chính quyền mới.

Mặc dù Fed lâu nay vẫn duy trì sự tách biệt lưỡng đảng với Nhà Trắng, nhưng Tổng thống Trump gần đây đã tuyên bố rằng ông hiểu lãi suất tốt hơn các quan chức Fed.

"Tôi nghĩ rằng tôi hiểu lãi suất tốt hơn nhiều so với họ, và tôi nghĩ rằng tôi hiểu rõ hơn nhiều so với người chịu trách nhiệm chính trong việc đưa ra quyết định lãi suất", ông Trump nói với các phóng viên vào tuần trước.

Lạm phát Mỹ đã giảm mạnh so với mức đỉnh 40 năm thiết lập vào giữa năm 2022, nhưng để trở lại mục tiêu 2% của Fed là vẫn còn là điều khó khăn. Trên thực tế, chỉ số PCE - thước đo lạm phát ưa dùng của Fed - vẫn tăng cao hơn lên 2,4% vào tháng 11/2024, mức cao nhất kể từ tháng 7, trong khi chỉ số PCE lõi (không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng) vẫn giữ nguyên ở mức 2,8%.

Trong khi đó, tăng trưởng kinh tế Mỹ vẫn vững chắc và chi tiêu của người tiêu dùng vẫn duy trì tốt trong năm 2024. Tổng sản phẩm quốc nội của Mỹ ước tăng 2,3% trong quý IV/2024, theo dự báo của Fed tại chi nhánh Atlanta. Mức dự báo tăng trưởng này đã bị điều chỉnh giảm so với triển vọng trước đó là 3,2% do dữ liệu về đầu tư tư nhân trong nước suy yếu.