Đặt mua báo in| Ngày 25 tháng 06 năm 2021, 20:55:38
Lợi nhuận bùng nổ và góc khuất giá nguyên liệu tại Hoa Sen
Chí Tín - 19/01/2020 08:50
 
Doanh thu quý I năm tài chính 2020 (kết thúc ngày 31/12/2019) của Công ty cổ phần Tập đoàn Hoa Sen giảm, nhưng lợi nhuận vẫn tăng mạnh. Việc này đặt ra nhiều băn khoăn cho nhà đầu tư về sự bền vững của các thành quả lợi nhuận vừa đạt được, nhất là trước sự trồi sụt của giá nguyên liệu đầu vào.
.
Chỉ sau 1 quý đầu năm, Hoa Sen đã đạt tới 42,5% kế hoạch lợi nhuận cả năm tài chính 2020.

Sau 1 quý đã đạt trên 40% kế hoạch

Quý I năm tài chính 2020, Tập đoàn Hoa Sen đạt doanh thu 6.543 tỷ đồng. Theo nội dung bản công bố thông tin, ông Vũ Văn Thanh, Phó tổng giám đốc Hoa Sen cho biết, doanh thu giảm 13% so với cùng kỳ do giá thép cán nóng giảm. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế quý I năm tài chính 2020 có sự cải thiện rõ rệt, đạt 170 tỷ đồng, tăng 180% so với kết quả 60,7 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Thông tin sơ bộ về kết quả kinh doanh năm tài chính 2020 được đưa ra cùng thời điểm Hoa Sen tổ chức họp Đại hội đồng cổ đông thường niên và thông qua kế hoạch kinh doanh năm tài chính 2020. Theo đó, Hoa Sen đặt mục tiêu sản lượng năm nay có thể đạt khoảng 1,5 triệu tấn, tăng 5.440 tấn so với năm trước. Trong đó, thành phẩm dự kiến tăng hơn 6.000 tấn, nhưng phụ phẩm giảm khoảng 587 tấn.

Kế hoạch doanh thu thuần cho năm 2020 dự kiến đạt 28.000 tỷ đồng, giảm 35 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp dự kiến đạt 3.400 tỷ đồng, tăng 7% so với năm trước và lợi nhuận sau thuế theo mục tiêu đạt khoảng 400 tỷ đồng, tăng 11% so với năm tài chính trước.

Doanh thu thuần quý IV năm tài chính 2019 của Hoa Sen đạt 6.349,8 tỷ đồng, giảm gần 26% so với cùng kỳ năm trước, giá vốn hàng bán thậm chí còn giảm mạnh hơn khi đạt giá trị 5.518,6 tỷ đồng, giảm 29,6%. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp của Công ty trong giai đoạn này vẫn tăng 14,8%, đạt giá trị 831,2 tỷ đồng.

Theo đó, chỉ sau 1 quý đầu năm, Hoa Sen đã đạt tới 42,5% kế hoạch lợi nhuận cả năm tài chính 2020. Ngoài ra, các thông tin liên quan đến Hoa Sen gần đây còn được cổ vũ thêm bởi động thái mua vào của ông ông Lê Phước Vũ, Chủ tịch Hội đồng Quản trị. Cụ thể, trong thời gian từ nay đến ngày 14/2/2020, ông Vũ có kế hoạch mua thêm 3 triệu cổ phiếu HSG của Hoa Sen và nếu kế hoạch mua vào được thực hiện thì số lượng cổ phiếu HSG do ông Vũ nắm giữ sẽ tăng từ mức hơn 49,7 triệu cổ phiếu (tương đương 11,74%), lên hơn 52,7 triệu cổ phiếu (tương đương 12,45%).

Góc khuất giá nguyên liệu

Sự bùng nổ kết quả lợi nhuận năm tài chính 2020 tuy tạo ra hiệu ứng tâm lý tích cực đối với nhà đầu tư, nhưng sự bền vững của lợi nhuận lại là mối quan tâm lâu dài hơn của nhà đầu tư đối với cổ phiếu HSG. Đặc biệt, những biến động giá nguyên liệu đầu vào cũng có thể ảnh hưởng rất khó đoán định đối với kết quả kinh doanh của Hoa Sen.

Hoa Sen mới công bố 2 con số cơ bản nhất về doanh thu và lợi nhuận quý I năm tài chính 2020. Trong khi đó, các con số tài chính thể hiện trong báo cáo tài chính quý IV và cả năm tài chính 2019 cũng cho thấy những trồi sụt khó đoán đoán tại các chỉ số tài chính trọng yếu khác, như hàng tồn, giá vốn hàng bán, lợi nhuận gộp…

Tại thời điểm cuối quý IV năm tài chính 2019, hàng tồn kho của Hoa Sen giảm khá mạnh so với thời điểm đầu năm, chỉ còn giá trị 4.414 tỷ đồng so với mức 6.607 tỷ đồng đầu năm. Tuy nhiên, dự phòng giảm giá hàng tồn kho lại tăng, ghi nhận giá trị 51,9 tỷ đồng, cao hơn khá nhiều so với con số 40,7 tỷ đồng đầu năm. Hàng tồn kho của Hoa Sen sụt giảm chủ yếu do sự sụt giảm giá trị của nhóm nguyên liệu, vật liệu, theo đó nguyên liệu vật liệu thời điểm đầu năm tài chính 2019 lên tới 3.139 tỷ đồng, nhưng “teo” đi rất nhanh và chỉ còn 791 tỷ đồng tại thời điểm cuối quý IV.

Trong mối tương quan giữa doanh thu và lợi nhuận gộp cũng có thể thấy những biến động ngược chiều theo hướng doanh thu giảm, nhưng giá vốn hàng bán vẫn tăng. Đây cũng là những động thái thường diễn ra trong các giai đoạn thị trường khi các yếu tố đầu vào và đầu ra biến động về giá cả, khiến doanh nghiệp được hưởng lợi (hoặc bị thiệt hại).

Hoa Sen và ẩn số thu nhập khác
Doanh thu và lãi gộp của Công ty cổ phần Tập đoàn Hoa Sen (mã HSG, sàn HoSE) trong năm tài chính 2019 đều sụt giảm, nhưng sự bùng nổ bất ngờ của...
Bình luận bài viết này
Xem thêm trên Báo Đầu Tư