Techcombank vừa công bố kết quả kinh doanh quý III/2025 với lợi nhuận trước thuế đạt 8.250 tỷ đồng, tăng 14,4% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế ở mức 6.614 tỷ đồng, tăng 14,2%. Tổng thu nhập hoạt động (TOI) của Ngân hàng tăng 21,2%, lên 14.232 tỷ đồng; chi phí hoạt động tăng 31%, từ 3.431 tỷ lên 4.493 tỷ đồng. Do đó, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh tăng 17,1%, từ 8.323 tỷ lên 9.749 tỷ đồng.

Về cơ cấu, thu nhập lãi thuần trong quý III tăng 11,2%, từ 8.929 tỷ lên 9.925 tỷ đồng. Các hoạt động kinh doanh ngoài lãi của Techcombank cũng đạt kết quả khả quan với mức tăng gấp hơn 1,5 lần cùng kỳ.

Cụ thể, mảng kinh doanh ngoại hối và chứng khoán đầu tư ghi nhận tăng trưởng ba con số, lần lượt là 816,5% và 172,2%, tương ứng thu về 559 tỷ và 1.059 tỷ đồng. Tương tự, hoạt động khác và hoạt động dịch vụ cũng tăng trưởng dương, lần lượt là 36% và 16,4%, đem về 576 tỷ và 2.266 tỷ đồng.

ACB cũng vừa công bố báo cáo tài chính với lợi nhuận trước thuế quý III/2025 đạt 5.382 tỷ đồng, tăng 11,1% so với cùng kỳ. Lợi nhuận của ACB giữ đà tăng trưởng, trong khi mảng thu nhập chính như thu nhập lãi thuần lại giảm, cho thấy động lực tăng chính là nhờ các khoản thu ngoài lãi.

Trong quý III, thu ngoài lãi của ACB tăng 28,7%, mang về 1.615 tỷ đồng. Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên tổng thu nhập hoạt động tăng lên 19,2% từ mức 15,4% cùng kỳ, cho thấy sự đa dạng hóa nguồn thu nhập và giảm sự phụ thuộc vào thu nhập lãi.

Đáng chú ý, động lực tăng trưởng đến từ hoạt động kinh doanh ngoại hối, mang về 449 tỷ đồng, tăng gấp 2,7 lần so với cùng kỳ. Mảng chứng khoán kinh doanh cũng thu về 367 tỷ đồng, tăng gấp gần 5,2 lần so với cùng kỳ năm ngoái. Lãi thuần từ hoạt động dịch vụ ghi nhận tăng trưởng dương 6,5%, đem về 795 tỷ đồng.

Giới phân tích cho rằng, trong bối cảnh hoạt động cho vay truyền thống đang chịu áp lực từ sự cạnh tranh gay gắt, biên lợi nhuận mỏng hơn và hạn mức tăng trưởng tín dụng vẫn đang được áp dụng, việc ngân hàng đẩy mạnh kinh doanh ngoại hối để cải thiện khả năng sinh lời là dễ hiểu, nhất là khi tỷ giá có biến động.

Sở dĩ các ngân hàng lãi lớn từ mảng kinh doanh ngoại hối một phần do tỷ giá có phần áp lực trong thời gian qua. Trong báo cáo cập nhật vĩ mô mới công bố, Nhóm phân tích Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cho biết, trong quý III, thị trường ngoại hối ghi nhận áp lực tăng. VCBS dự báo, VND có thể giảm giá tương đối so với USD với mức biến động hợp lý khoảng 5% cho cả năm 2025.

Theo Phó thống đốc NHNN Phạm Thanh Hà, cơ quan điều hành đã triển khai chính sách tỷ giá linh hoạt, phối hợp với các công cụ tiền tệ khác để ổn định thị trường ngoại hối. Thời gian tới, NHNN sẽ tiếp tục điều hành tỷ giá linh hoạt, phù hợp với diễn biến thị trường quốc tế, đồng thời phối hợp các công cụ chính sách tiền tệ để đảm bảo thanh khoản ngoại tệ thông suốt, giúp tỷ giá VND/USD duy trì ổn định.

Theo TS. Cấn Văn Lực, chuyên gia tài chính - ngân hàng, tỷ giá từ nay đến cuối năm sẽ “êm” hơn, bởi thị trường đang được nhiều yếu tố tích cực hỗ trợ. Tỷ giá quý IV/2025 nhiều khả năng duy trì ổn định nhờ các yếu tố quốc tế và trong nước cùng cải thiện. Nếu lãi suất USD hạ nhiệt, có thể Việt Nam sẽ tái khởi động việc vay ngoại tệ, giúp gia tăng dự trữ ngoại hối và giảm áp lực lên tỷ giá VND/USD trong nước.

Tuy nhiên, rủi ro đối với tỷ giá chưa hoàn toàn biến mất. Một trong những yếu tố cần lưu ý là thặng dư thương mại hàng hóa dự kiến thu hẹp xuống mức 16 - 20 tỷ USD trong năm nay, thấp hơn đáng kể so với năm 2024, do xuất khẩu có thể chậm lại trong quý IV, khi các doanh nghiệp đã tăng mạnh lượng hàng dự trữ trước khi mức thuế đối ứng từ Mỹ được áp dụng. Chênh lệch giá vàng trong nước và quốc tế vẫn ở mức cao, có thể ảnh hưởng đến tâm lý nắm giữ USD nếu không được kiểm soát…