Theo báo cáo của Hội đồng Vàng thế giới, nhu cầu vàng tại Việt Nam quý II/2025 sụt giảm 20% so với cùng kỳ năm ngoái, đi ngược với xu hướng chung của thế giới (tăng 3%). Nguyên nhân khiến cầu vàng sụt giảm tại Việt Nam là do đồng nội tệ mất giá cùng với giá USD tăng cao đã khiến giá vàng trong nước tăng vọt lên mức kỷ lục, gây ra rào cản về khả năng chi trả của người dân.

Ngoài giá vàng quá cao, nhiều ý kiến cho rằng, một trong những nguyên nhân khiến vàng bớt nóng gần đây là do giá vàng tăng chậm lại, trong khi cổ phiếu và giá bất động sản tăng phi mã. Điều này khiến vàng trở thành kênh đầu tư kém hấp dẫn trong quý II.

Ông Shaokai Fan, Giám đốc khu vực châu Á - Thái Bình Dương (không bao gồm Trung Quốc) kiêm Giám đốc Ngân hàng Trung ương toàn cầu tại Hội đồng Vàng thế giới.

Trả lời câu hỏi của Báo điện tử Đầu tư - Baodautu.vn - ngày 7/8, ông Shaokai Fan, Giám đốc khu vực châu Á - Thái Bình Dương (không bao gồm Trung Quốc) kiêm Giám đốc Ngân hàng Trung ương toàn cầu tại Hội đồng Vàng thế giới cho rằng, đúng là có nhiều kênh đầu tư, nhiều loại tài sản khác nhau và mỗi kênh đầu tư, mỗi loại tài sản lại có đặc điểm khác nhau. Vàng là tài sản rất đặc thù mà bất kỳ nhà đầu tư phải quan tâm khi quản lý danh mục đầu tư của mình.  

Theo ông Shaokai Fan, không thể so sánh vàng với các kênh đầu tư khác vì tính chất của vàng rất khác các kênh đầu tư chứng khoán, bất động sản... Cụ thể, vàng có tính chất phòng thủ và hấp thụ rủi ro, tăng khả năng chống chịu của danh mục. Đây là tính chất mà các kênh đầu tư, các loại tài sản khác không có được và  tính chất này tạo ra đặc điểm không thể thay thế của vàng.

Thực tế, trong bối cảnh thế giới ngày càng khó đoán, chứa nhiều yếu tố bất ổn, vàng càng trở thành tài sản phòng thủ an toàn được nhiều nhà đầu tư, thị trường lớn trên toàn cầu lựa chọn, kể cả các ngân hàng trung ương.

Khảo sát của Hội đồng Vàng thế giới cho thấy, đa số các ngân hàng trung ương trên thế giới vẫn có kế hoạch tăng cường mua vào, vừa để đa dạng danh mục dự trữ ngoại hối, vừa để phòng ngừa rủi ro chính trị ngày càng tăng lên.

"Chúng ta thấy, 5 năm qua, rất nhiều rủi ro lớn đã xảy ra trên phạm vi toàn cầu: Covid-19, xung đột Nga - Ukraine, xung đột tại dải Gaza, thương chiến… Trong những thời điểm xảy ra rủi ro lớn này, vàng là tài sản giúp nhà đầu tư vượt qua khủng hoảng. Đây cũng là lý do các ngân hàng trung ương, cá nhà đầu tư lớn trên toàn cầu liên tục bổ sung vàng vào danh mục đầu tư. Việt Nam là nền kinh tế hướng tới xuất khẩu, trong bối cảnh thương chiến vẫn còn phức tạp như hiện nay, nhà đầu tư cũng cần quan tâm tới vàng để tăng khả năng chống chịu cho danh mục của mình", ông Shaokai Fan nhận định.

Tại Việt Nam, cầu vàng giảm 20% về lượng, nhưng giá trị vẫn tăng 12% về giá trị trong quý II/2025 cho thấy, tâm lý muốn mua vào của người dân vẫn còn rất lớn. Hiện Chính phủ đang sửa đổi Nghị định 24/2012/NĐ-CP về thị trường vàng theo hướng bỏ độc quyền, tăng hạn mức nhập khẩu vàng. Chuyên gia này cho rằng, việc nới lỏng nhập khẩu vàng sẽ mang lại nhiều lợi ích cho thị trường.

Nhận định về diễn biến vàng thời gian tới, ông Shaokai Fan cho rằng, giá vàng vẫn đang được hưởng lợi bởi cầu mua vào của các ngân hàng trung ương và các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) vẫn rất lớn. Ngoài ra, căng thẳng thương mại vẫn chưa có hồi kết, đặc biệt là thế giới đang chờ kết quả ngã ngũ về đàm phán thuế giữa Mỹ và Trung Quốc. Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chịu áp lực lớn về cắt giảm lãi suất cũng hỗ trợ giá vàng.  

Báo cáo của Hội đồng Vàng thế giới cho thấy, trong quý II/2025, cầu vàng toàn thế giới tiếp tục tăng. Hoạt động đầu tư vào các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) vàng vẫn là yếu tố chính thúc đẩy tổng nhu cầu, với dòng vốn chảy vào tương đương 170 tấn trong quý này, trái ngược với dòng vốn chảy ra nhẹ trong quý II/2024. Các quỹ niêm yết tại châu Á đóng góp đáng kể với mức 70 tấn, ngang bằng với các quỹ tại Mỹ.

Kết hợp với dòng tiền chảy vào kỷ lục trong quý I, tổng nhu cầu vàng của các quỹ ETF vàng toàn cầu đã đạt 397 tấn - mức cao nhất trong nửa đầu năm kể từ năm 2020.

Các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng, mặc dù với tốc độ chậm hơn, nắm giữ thêm 166 tấn vàng trong quý 2. Bất chấp sự giảm tốc này, lượng mua vào của khối ngân hàng trung ươngvẫn duy trì ở mức cao đáng kể do tình hình kinh tế và địa chính trị bất ổn kéo dài.

Khảo sát thường niên của Hội đồng Vàng thế giới với các ngân hàng trung ương cho thấy, 95% các nhà quản lý dự trữ tin rằng, lượng vàng dự trữ của các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ tăng trong vòng 12 tháng tới.

Ông Shaokai Fan nhận định: "Đầu tư vào vàng vẫn duy trì ở mức cao do nhu cầu về tài sản tích trữ an toàn và đà tăng của các dòng vốn chảy vào thị trường".