Sáng 9/4, tỷ giá trung tâm do Ngân hàng Nhà nước công bố tăng mạnh thêm 38 đồng, lên mức 24.936 VND/USD, đánh dấu phiên tăng thứ 6 liên tiếp kể từ đầu tháng. Với biên độ giao dịch +/-5% theo quy định, tỷ giá trần hiện đạt 26.182 VND/USD. Tại Cục Quản lý dự trữ ngoại hối nhà nước, cơ quan này công bố tỷ giá USD tham khảo ở mức cao kỷ lục 26.132 VND/USD.

Cùng lúc, tỷ giá tại các ngân hàng thương mại cũng xác lập mức cao kỷ lục mới. Sau một thời gian giữ được khoảng cách nhất định với mức tối đa cho phép, tỷ giá tại các ngân hàng trở lại chạm trần. Tại Vietcombank, tỷ giá USD/VND được niêm yết ở mức 25.822 VND/USD (mua vào chuyển khoản) và 26.182 VND/USD (bán ra) – bằng với mức trần cho phép. Tương tự, tỷ giá EUR/VND cũng vọt lên 29.615 đồng đổi 1 euro.

Đà tăng nóng của tỷ giá trong nước xảy ra trong bối cảnh chỉ số US Dollar Index (DXY) đang giảm mạnh. Chỉ số DXY giao dịch dưới 102,5 điểm, đánh dấu phiên giảm thứ hai liên tiếp, sau khi Tổng thống Donald Trump tuyên bố sẽ áp mức thuế 104% lên hàng hóa từ Trung Quốc, đồng thời mở rộng các lệnh áp thuế đối với dược phẩm và nhiều mặt hàng từ các nước khác. Động thái của hai nền kinh tế lớn nhất thế giới khiến giới đầu lo ngại về một cuộc chiến thương mại toàn diện lan rộng, kéo theo nỗi lo về suy thoái kinh tế toàn cầu.

So với đầu năm, tỷ giá trung tâm tăng 601 VND/USD (+2,47%),  tỷ giá USD/VND bán ra tại Vietcombank cũng đã tăng khoảng 2,47%. Ở chiều ngược lại, chỉ số DXY lao dốc giảm tới 5,5% so với mức so sánh khá cao ở thời điểm cuối năm trước.

Theo ông Nguyễn Hoài Linh, Trưởng phòng Nghiên cứu VCBF, diễn biến trên thị trường vàng là điều cần quan sát khi theo dõi về các áp lực trên thị trường ngoại hối. Nguồn cung ngoại tệ sẽ phụ thuộc nhiều thị trường này. Nếu như nhu cầu vàng trong nước vẫn còn quá cao, phần găm giữ ngoại tệ để nhập vàng sẽ tác động đến nguồn cung ngoại tệ.

Mặc dù tỷ giá nóng lên và giá vàng quay đầu tăng, ông Nguyễn Hoài Linh, Trưởng phòng Nghiên cứu VCBF, dự báo áp lực trên thị trường ngoại hối có thể hạ nhiệt. Mặt bằng lãi suất tại Mỹ giảm, giúp chênh lệch lãi suất giữa Việt Nam và Mỹ thu hẹp lại, từ đó hoạt động đầu cơ, găm giữ ngoại tệ để hưởng chênh lệch lãi suất sẽ giảm xuống. Cùng đó, trong kịch bản tốt, hoạt động xuất nhập khẩu vẫn duy trì được xuất siêu. 

Dự báo về diễn biến lãi suất, ông Linh cũng nhấn mạnh dù nhu cầu tiền của nền kinh tế chưa cao, thể hiện qua tốc độ tăng trưởng tín dụng trong quý I/2025 vẫn còn khá yếu nhưng cần chú ý trong trường hợp áp lực tỷ giá cao. NHNN có thể sẽ phải có những biện pháp để mà bảo vệ đồng tiền, từ đó khiến mặt bằng lãi suất tăng thêm. Nhìn lại câu chuyện vào năm 2022, Fed tăng lãi suất rất mạnh và dẫn đến Ngân hàng Nhà nước là phải bán dự trữ ngoại hối 2- 3 tỷ đô, tương ứng rút lượng tiền đồng khoảng 500.000 tỷ đồng ra khỏi nền kinh tế, và gây ảnh hưởng đến thanh khoản. 

Tuy vậy, bối cảnh quốc tế hiện tại khác với thời điểm năm 2022. Sắc lệnh về thuế đối ứng công bố tuần trước đã khiến các nhà kinh tế tại JPMorgan đã giảm mạnh dự báo kinh tế với hiện dự kiến ​​GDP của Mỹ sẽ giảm 0,3% thay vì tăng 1,3%. JPMorgan cho rằng, nền kinh tế Mỹ sẽ bước vào suy thoái vào nửa cuối năm 2025 khi tác động thuế quan của Tổng thống Donald Trump bắt đầu ảnh hưởng đến nền kinh tế. Giới đầu tư đang đặt cược Cục dự trữ liên bang Mỹ sẽ có nhiều đợt cắt giảm lãi suất hơn trong năm nay khi chính sách thuế quan mạnh tay của Tổng thống Donald Trump làm dấy lên nỗi lo suy thoái.