CTCK KIS Việt Nam (KIS)

KBC của Tổng công ty Phát triển đô thị Kinh Bắc đã xuất hiện những tín hiệu kỹ thuật ủng hộ cho xu hướng tăng khá vững chắc. Cụ thể như: KBC đã vượt qua đường MA100 và MA200; khối lượng giao dịch duy trì khá tích cực trong các nhịp tăng kể từ ngày 14/4/2016.

Bên cạnh đó, chỉ báo MACD cũng đã cắt lên trở lại đường tín hiệu và ADX duy trì ở mức cao cho thấy xu hướng tăng của KBC đang có xung lực khá mạnh.

Tuy nhiên, KBC đang tiếp cận đến vùng kháng cự mạnh 15.2-16.5, vùng giới hạn bởi hai ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8% và 78.6% của nhịp giảm từ tháng 11/2014 đến 1/2016. Vùng này cũng có sự hiện diện của đường xu hướng giảm bắt đầu từ tháng 11/2014 và khá nhiều mức đỉnh và đáy được xác lập trong giai đoạn từ 09/2014 đến tháng 7/2015. Do đó, có khả năng khả năng KBC sẽ có sự điều chỉnh, tích lũy ngắn hạn khi tiến vào vùng kháng cự này.

Vì vậy, nhà đầu tư đang sở hữu cổ phiếu cho mục tiêu ngắn hạn có thể xem xét tạm thời bán ra khi KBC tăng lên vùng 15.2-16.5. Kỳ vọng có thể mua lại ở vùng 13-13.5; hoặc mua lại khi giá tăng vượt ngưỡng 16.5, trong trường hợp KBC không điều chỉnh khi chạm đến vùng kháng cự.

2. VNE: Khuyến nghị tích cực

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Trong quý I/2016, Tổng CTCP Xây dựng Điện Việt Nam (mã VNE) đạt doanh thu 175 tỷ đồng, xấp xỉ cùng kỳ, tuy nhiên lỗ sau thuế hơn 15 tỷ đồng, so với cùng kỳ lãi hơn 18 tỷ đồng. Nguyên nhân do trong quý I/2016, Công ty gặp một số vướng mắc về giải phóng mặt bằng để triển khai các công trình dẫn tới số lượng công trình hoàn thành các thủ tục thanh, quyết toán thấp hơn cùng kỳ.

Trong quý II, VNE sẽ tích cực đẩy mạnh triển khai giải phóng mặt bằng và triển khai thi công, đảm bảo tiến độ các công trình. Dự báo doanh thu và lợi nhuận sẽ tập trung ghi nhận vào quý III và quý IV.

Năm 2016, VNE đặt kế hoạch doanh thu xây lắp 780 tỷ đồng, trong đó sản lượng từ 2015 chuyển sang đạt 700 tỷ đồng. Với sản lượng chuyển sang từ 2015 chiếm tới 90% kế hoạch doanh thu, triển vọng hoàn thành kế hoạch 2016 là khả quan.

Bên cạnh đó, bất động sản, việc hợp tác với Đất Xanh miền Trung tại dự án Mỹ Thượng giúp cho doanh thu 2016 tăng mạnh. Dự án có quy mô 998 lô đất ở, tổng diện tích 124.632 m2. Vào tháng 4/2016, VNE đã ký hợp đồng phân phối với Đất Xanh Miền Trung, theo đó, Đất Xanh sẽ cam kết phân phối 594 lô đất nền tương ứng tổng diện tích 68.395 m2 trong 15 tháng, với giá bán 3,6 triệu đồng/m2. Theo hợp đồng trên, trong năm 2016, VNE có thể ghi nhận khoảng 103 tỷ đồng doanh thu và 20 tỷ đồng lợi nhuận gộp.

BVSC dự báo trong năm 2016, VNE có thể đạt khoảng 1.130 doanh thu thuần, tăng 8% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế 85 tỷ đồng, giảm 12%, với giả định không còn các khoản doanh thu đột biến từ công nợ khó đòi.

Kế hoạch năm 2016 vẫn có khả năng hoàn thành nhờ những công trình từ 2015 chuyển sang và đóng góp thêm của dự án Mỹ Thượng. EPS 2016 dự kiến đạt khoảng 1.028 đồng/CP, tương ứng PE forward 2016 khoảng 8,76x (chưa xét đến các khoản lãi/lỗ khác từ tái cơ cấu công ty con hoặc thu hồi công nợ).

Với định giá 12.174 đồng/CP, cao hơn 35,3% so với giá thị trường, BVSC khuyến nghị OUTPERFORM với cổ phiếu VNE. Do điểm rơi doanh thu lợi nhuận của VNE trong năm nay sẽ vào các quý cuối năm, nhà đầu tư được khuyến nghị tích lũy cổ phiếu VNE ở mức giá thấp khi thị trường điều chỉnh, với thời gian đầu tư khoảng 9 -12 tháng.