1. FCN: Khuyến nghị nắm giữ

CTCK MB (MBS)

CTCP FECON (mã FCN) đã tổng kết hoạt động kinh doanh 6 tháng đầu năm 2016, ghi nhận tổng giá trị hợp đồng đã ký khoảng 1.000 tỷ đồng. Cộng với khoảng 900 tỷ đồng những hợp đồng đã ký vào năm 2015 để chuyển sang thi công vào năm nay, tính đến thời điểm này, FECON đã có tổng trị giá hợp đồng gần 2.000 tỷ đồng.

Trong tháng 6, FECON đã trúng thêm 2 gói thầu đến từ các dự án đang triển khai là Samsung Display và LG Display tại Hải Phòng với tổng giá trị hơn 53 tỷ đồng. Ngoài ra, dự án 69B Thụy Khuê - tổ hợp chung cư cao tầng và văn phòng với gói thầu thi công cọc khoan nhồi và tường vây, dự án Lake View tại TP.Hồ Chí Minh thi công cọc PHC cũng mang lại cho FECON hơn 70 tỷ đồng doanh thu.

Cũng trong tháng 6, FECON đã quyết định thành lập CTCP FECON South. Dự kiến trong thời gian tới, FECON South sẽ là đơn vị chủ lực, giúp FECON mở rộng và chinh chiến tại thị trường phía Nam, nơi rất nhiều nhà đầu tư chọn lựa để xây dựng các dự án trọng điểm. Ban lãnh đạo FECON cho biết đang rất tự tin vào khả năng hoàn thành vượt dự kiến doanh thu 2.600 tỷ đồng cho năm 2016.

Hiện tại cổ phiếu FCN đang giao dịch với mức P/E là 6.9x, đây là mức khá hấp dẫn so với các doanh nghiệp cùng ngành Xây dựng (P/E là 9,5 lần) cũng như P/E thị trường (14.x lần), giá trị hợp lý của cổ phiếu FCN vào khoảng 25.000 đồng/CP. Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư Nắm giữ cổ phiếu FCN tại vùng giá 21.000 - 22.000 đồng/CP đây là vùng giá của trái phiếu chuyển đổi.

2. NKG: Khuyến nghị mua trung và dài hạn

CTCK BIDV (BSC)

CTCP Thép Nam Kim (mã NKG) ước tính lợi nhuận sau thuế quý III khoảng 120 - 150 tỷ đồng. Dây chuyền mạ kẽm/Mạ lạnh 300.000 tấn/năm đã đi vào hoạt động, sản xuất 1 tháng hiện là 20 nghìn tấn/tháng. Các đơn hàng xuất khẩu đã chốt đến tháng 11.

Trong quỹ IV/2016, NKG dự kiến phát hành stock div 20% sẽ thực hiện sau khi phát hành thành công cho đối tác chiến lược tiếp theo (số lượng cổ phiếu đang đàm phán, chưa chốt chính thức). ESOP 2% dự kiến tháng 12/2016 hoặc sang hẳn năm 2017.

Chúng tôi vẫn duy trì khuyến nghị Mua trung và dài hạn cổ phiếu NKG, giá mục tiêu 47.680 đồng/CP, lợi nhuận sau thuế ước 2016 đạt 583 tỷ đồng, EPS đạt 7.955 đồng (tính theo số lượng cp 73.241.233 - giả định phát hành tiếp 5 triệu cổ phiếu cho đối tác chiến lược và phát hành cổ phiếu trả cổ tức tỷ lệ 20% sau đó). Ngày 7/9/2016, NKG được giao dịch với giá 40.000 đồng, PE FW = 5,03x.

Nhận định về kỹ thuật, cổ phiếu NKG vận động trong xu hướng tăng trung hạn, trong ngắn hạn đang điều chỉnh về MA15. Chỉ báo xu hướng, MACD duy trì phân kì dương, ADX, Aroon đều duy trì xu hướng tăng, RSI đang điều chỉnh về ngưỡng 50. Thanh khoản duy trì trên ngưỡng trung bình 10 phiên.

Chúng tôi đưa ra kết luận, NKG vẫn đang trong xu hướng tăng trung hạn. NKG có thể hồi phục lại sau khi chạm đường MA15 tương ứng với khoảng giá 36.7. Đồng thời, khuyến nghị nhà đầu tư có thể tham gia mua khi NKG lùi về gần vùng giá 36.7 hoặc xa hơn ở hỗ trợ mạnh MA45 và mức fibonacci 38.2. Kỳ vọng trong ngắn hạn giá NKG sẽ phục hồi về mức 43.8, cutloss nếu giá giảm dưới mức MA45 (30.3).