Trong quý IV/2025, BaF Việt Nam ghi nhận doanh thu đạt 1.399,24 tỷ đồng, giảm 14% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế ghi nhận lỗ kỷ lục 264,9 tỷ đồng so với cùng kỳ lãi 109,2 tỷ đồng, tức giảm 374,1 tỷ đồng.

Trong kỳ, đáng chú ý, BaF Việt Nam kinh doanh dưới giá vốn, vì vậy lợi nhuận gộp kinh doanh ghi nhận âm 49,01 tỷ đồng, giảm 278,51 tỷ đồng so với cùng kỳ.

Ngoài ra, cũng trong kỳ, doanh thu tài chính tăng 37,6% so với cùng kỳ, tương ứng tăng thêm 1,69 tỷ đồng, lên 6,18 tỷ đồng; chi phí tài chính tăng 50,8%, tương ứng tăng thêm 29,66 tỷ đồng, lên 88,1 tỷ đồng; chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng 121,8%, tương ứng tăng thêm 80,49 tỷ đồng, lên 146,55 tỷ đồng và các hoạt động khác biến động không đáng kể.

Như vậy, trong quý cuối năm 2025, bên cạnh kinh doanh dưới giá vốn, BaF Việt Nam còn chịu áp lực chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng cao, vì vậy ghi nhận lỗ kỷ lục 264,9 tỷ đồng.

BaF Việt Nam cho biết giá heo hơi giảm sâu trong giai đoạn tháng 10-11/2025, xuống vùng đáy khoảng 45.000 – 46.000 đồng/kg, do ảnh hưởng đồng thời của dịch bệnh, thiên tai diện rộng khiến biên lợi nhuận gộp bị thu hẹp đáng kể.

Thêm nữa, chi phí sản xuất tăng cao trong quý IV/2025, bao gồm chi phí phòng chống dịch, chi phí xử lý môi trường, chi phí vận hành phát sinh do điều kiện thời tiết bất lợi, làm giá thành bình quân tăng trong khi giá bán giảm.

Đặc biệt, việc đưa nhiều trại mới vào vận hành trong năm 2025 khiến chi phí cố định tăng nhanh, trong khi hiệu suất chưa đạt mức tối ưu ngay trong giai đoạn đầu. Điều này khiến biên lợi nhuận gộp chưa phản ánh hết tiềm năng của hệ thống trại, đồng thời áp lực lên dòng tiền và các chỉ số tài chính ngắn hạn trong quý IV/2025. Tuy nhiên, khi sản lượng tăng dần và quy trình vận hành đi vào ổn định trong năm 2026, chi phí đơn vị kỳ vọng sẽ giảm đáng kể, giúp cải thiện lợi nhuận.

Luỹ kế trong năm 2025, BaF Việt Nam ghi nhận doanh thu đạt 5.045,94 tỷ đồng, giảm 10,5% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 100,4 tỷ đồng, giảm tới 68,5% so với cùng kỳ.

Trong năm 2025, BaF Việt Nam đặt kế hoạch doanh thu 5.601,69 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế dự kiến 638,61 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc năm 2025, BaF Việt Nam chỉ hoàn thành 15,7% so với kế hoạch năm.

Về dòng tiền, trong năm 2025, BaF Việt Nam ghi nhận dòng tiền kinh doanh tiếp tục âm 598,1 tỷ đồng so với cùng kỳ âm 291,9 tỷ đồng. Thêm nữa, cũng trong kỳ, dòng tiền đầu tư âm tới 1.908,1 tỷ đồng và dòng tiền tài chính dương 2.721,76 tỷ đồng, chủ yếu tăng nợ vay và thu tiền phát hành thêm cổ phiếu.

Được biết, theo dữ liệu trên iBoard của Chứng khoán SSI, BaF Việt Nam đã trải qua 3 năm dòng tiền âm liên tục khi mà năm 2022 ghi nhận âm 269,4 tỷ đồng, năm 2023 tiếp tục âm 419,7 tỷ đồng và năm 2024 âm thêm 291,94 tỷ đồng.

Như vậy, giá trị dòng tiền âm 598,1 tỷ đồng trong năm 2025, đây là giá trị âm kỷ lục từ năm 2019 tới nay.

Về quy mô tài sản, tính tới ngày 31/12/2025, tổng tài sản của BaF Việt Nam đã tăng 44,2% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 3.294,6 tỷ đồng, lên 10.743,6 tỷ đồng. Trong đó, tài sản chủ yếu ghi nhận 3.447,7 tỷ đồng tài sản cố định, chiếm 32,09% tổng tài sản; 2.692 tỷ đồng tồn kho, chiếm 25,1% tổng tài sản; 1.396,1 tỷ đồng tài sản dở dang dài hạn, chiếm 12,99% tổng tài sản; 1.297,6 tỷ đồng các tài sản dài hạn khác, chiếm 12,08% tổng tài sản và các khoản mục khác.

Ngoài ra, về phần nguồn vốn, tính tới cuối năm 2025, tổng nợ vay ngắn hạn, dài hạn và trái phiếu chuyển đổi của BaF Việt Nam tiếp tục tăng 72,8% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 1.878,2 tỷ đồng, lên 4.457,4 tỷ đồng và bằng 110,4% tổng vốn chủ sở hữu (đầu năm dư nợ vay 2.579,2 tỷ đồng và bằng 87,9% tổng vốn chủ sở hữu).

Điểm đáng lưu ý, trong năm 2025, BaF Việt Nam đã tăng vốn từ 2.390,2 tỷ đồng, lên 3.040,2 tỷ đồng. Tuy nhiên, tỷ lệ sở hữu cổ đông lớn lại suy giảm, cổ đông Công ty cổ phần Siba Holdings giảm từ 40,03% về 31,47% vốn điều lệ; bà Bùi Hương Giang đã giảm sở hữu từ 3,34% về 2,63% vốn điều lệ; trong khi tỷ lệ sở hữu cổ đông khác tăng từ 56,63% lên 65,9% vốn điều lệ.

Về cổ phiếu, từ ngày 22/1 đến ngày 30/1, cổ phiếu BAF đã quay đầu giảm 8,5%, từ 39.200 đồng, về 35.850 đồng/cổ phiếu.