Hệ thống giao dịch KRX đi vào vận hành đánh dấu mốc quan trọng của thị trường chứng khoán Việt Nam. Ảnh: Đ.T

Phản ứng tích cực từ khối ngoại

Trong 5 phiên giao dịch ở tuần đầu tiên hệ thống KRX chính thức vận hành, thị trường chứng khoán Việt Nam không biến động quá mạnh, nhưng những phiên tăng chiếm đa số cho thấy tâm lý tích cực đang chiếm ưu thế.

Phiên mở đầu ngày 5/5, tâm lý thăm dò quan sát cách vận hành của hệ thống mới khiến thanh khoản thị trường khá khiêm tốn. Tuy nhiên, sau một phiên giao dịch thông suốt, lực cầu xuất hiện nhiều hơn vào phiên buổi chiều, thị trường diễn biến tích cực đưa VN-Index tăng 1,12%, tương đương tăng 13,75 điểm, lên mức 1.240,05 điểm.

Liên tục trong 4 phiên từ ngày 5 đến 8/5, VN-Index đều tăng điểm. Chỉ trong phiên cuối tuần (ngày 9/5), thị trường điều chỉnh nhẹ và giảm 0,2%, tương ứng giảm 2,5 điểm. Kết thúc tuần đầu tiên áp dụng KRX, Chỉ số VN-Index đóng cửa ở mức 1.267,3 điểm, tăng 41 điểm trong tuần.

Đáng chú ý là động thái của khối ngoại trong tuần này. Đây là tuần hiếm hoi ghi nhận sức mua ròng từ khối ngoại. Trong cả tuần, khối ngoại chỉ bán ròng trong 1 phiên chỉ số giảm điểm vào ngày 9/5, với giá trị hơn 88 tỷ đồng.

Trước đó, nhóm nhà đầu tư nước ngoài thể hiện tích cực trên sàn HoSE với 4 phiên mua ròng liên tiếp. Đặc biệt, trong phiên ngày 7/5, khối ngoại mua ròng trên 905 tỷ đồng trên sàn HoSE, khi tập trung vào nhóm cổ phiếu bất động sản như DXG, NLG, VIC, NVL. Phiên ngày 8/5 sau đó, khối ngoại mua ròng hơn 246 tỷ đồng, với VIC được mua mạnh nhất (145 tỷ đồng) bên cạnh MBB, HPG, MSN và DXG.

Tổng kết tuần đầu tiên vận hành KRX, HoSE ghi nhận dòng tiền vào ròng trên 1.262 tỷ đồng từ các nhà đầu tư nước ngoài. Đây là tuần thứ 2 ghi nhận nhà đầu tư ngoại mua ròng trên thị trường chứng khoán trong năm 2025. Tuần mua ròng trước đó là tuần giao dịch trước kỳ nghỉ lễ (từ ngày 21/4 đến 25/4), với giá trị mua ròng trên HoSE đạt 588 tỷ đồng.

Đây là chuỗi mua ròng hiếm thấy của khối ngoại trong giai đoạn vừa qua, phần nào cho thấy tâm lý nhà đầu tư nước ngoài đang thay đổi.

Trên sàn Hà Nội (HNX), chỉ số diễn biến khá tương đồng với sàn HoSE, khi HNX-Index cũng trải qua 4 phiên đầu tuần tăng trưởng dương và giảm nhẹ 0,5% trong phiên cuối tuần. Dù vậy, biến động trên HNX là không lớn.

Khối ngoại cũng ghi nhận một tuần mua ròng trên HNX với giá trị mua ròng cả tuần đạt 12,23 tỷ đồng. Phiên mua ròng mạnh nhất trong tuần tập trung vào phiên ngày 6/5 khi dòng tiền nhà đầu tư nước ngoài tập trung vào mua SHS và PVS.

Hệ thống giao dịch KRX đi vào vận hành đánh dấu mốc quan trọng của thị trường chứng khoán Việt Nam. Với nhiều tính năng mới được tích hợp, hệ thống đáp ứng tốt hơn nhu cầu phát triển và phục vụ tốt hơn doanh nghiệp, nhà đầu tư, là cơ hội để triển khai các sản phẩm mới, cũng như hướng tới mục tiêu nâng hạng thị trường. Về lâu dài, KRX sẽ cải thiện hiệu quả giao dịch, đặc biệt khi triển khai các công cụ giao dịch mới như bán khống, giao dịch T+0, hay các sản phẩm phái sinh.

Kỳ vọng vào đà tăng tháng 5

Bước sang tháng 5/2025, với sự vận hành chính thức của hệ thống công nghệ mới, cụm từ “Sell in May” đã không còn được nhắc nhiều đến trong năm nay.

Theo phân tích của SSI Research, dữ liệu thị trường trong quá khứ cho thấy, tỷ lệ thị trường tăng trong tháng 5 đạt 70% trong 10 năm gần nhất, phản ánh tâm lý thị trường trong tháng này thường tích cực hơn trong bối cảnh tháng 5 thường có khoảng trống thông tin sau khi phần lớn doanh nghiệp đã họp đại hội đồng cổ đông, cũng như hoàn thành công bố báo cáo tài chính quý I trong tháng 4.

Thị trường chứng khoán có thể tiếp tục đà phục hồi ổn định khi đón nhận chuyển biến tích cực cụ thể hơn trong quá trình đàm phán thương mại. Các ngành ít chịu ảnh hưởng trực tiếp từ thuế quan như truyền thông, bất động sản dân cư, bán lẻ, du lịch và giải trí đã diễn biến tích cực vượt trội trong giai đoạn phục hồi. Điều này cho thấy, dòng tiền đầu tư trên thị trường vẫn sẵn sàng tìm kiếm cơ hội trong các đợt biến động giảm sâu.

Bên cạnh các yếu tố rủi ro bất định với thị trường còn tiềm tàng, thị trường chứng khoán vẫn nhận được các yếu tố nền tảng hỗ trợ dài hạn, như các chính sách hỗ trợ của Chính phủ và sự quyết liệt thực hiện mục tiêu tăng trưởng kinh tế, hệ thống KRX vận hành thuận lợi tạo tiền đề cho quá trình nâng hạng.

Công ty Chứng khoán Mirae Asset cũng cho rằng, ở thị trường trong nước, tâm lý nhà đầu tư được củng cố bởi thông tin hệ thống KRX đi vào vận hành chính thức. Còn thị trường nước ngoài cũng sẽ bước vào giai đoạn ổn định hơn, khi các quốc gia bắt đầu tham gia đàm phán thuế quan, từ đó giảm tần suất các thông tin khó lường từ phía Hoa Kỳ. Mirae Asset dự kiến, VN-Index tiếp tục đà phục hồi trong tháng 5.