Ngày 25/5, Tòa án Nhân dân khu vực 2 TP. Hà Nội sẽ mở phiên tòa xét xử vụ án dân sự liên quan tới hoạt động huy động vốn của Công ty cổ phần Inmergers để xây dựng nền tảng trực tuyến phục vụ hoạt động mua bán, sáp nhập doanh nghiệp (M&A).

Theo thông tin từ một số nhà đầu tư góp vốn vào doanh nghiệp này cho biết, năm 2021, thông qua mối quan hệ quen biết, đã gặp bà Nguyễn Thị Phương Thảo, Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc Công ty cổ phần Inmergers (Công ty Inmergers).

Tiếp đó, nhà đầu tư được bà Thảo, ông Nguyễn Đức Tĩnh, Giám đốc Pháp lý và Nguyễn Tiến Đức, Giám đốc Công nghệ (2 cổ đông sáng lập) giới thiệu, thuyết trình về cơ hội đầu tư, kế hoạch kinh doanh và lộ trình tài chính với lợi nhuận cao, để các nhà đầu tư “xuống tiền”.

Kế hoạch kinh doanh Công ty Inmergers đưa ra để gọi vốn từ các nhà đầu tư.

Cụ thể, theo giới thiệu, mô hình kinh doanh của Công ty Inmergers là sản phẩm công nghệ, tạo ra nền tảng trực tuyến về M&A (hay còn gọi là platform), sở hữu các lợi thế cạnh tranh như: sử dụng thuật toán và dữ liệu đáng tin cậy để cung cấp thông tin định giá doanh nghiệp; áp dụng tính năng “auto matching” để kết nối bên mua và bên bán trên toàn cầu; và mạng lưới hỗ trợ tại nhiều quốc gia, lan tỏa thông qua hệ thống BNI (kết nối kinh doanh toàn cầu)…nhằm giải quyết nhu cầu và những khó khăn doanh nghiệp đang gặp phải trong hoạt động M&A.

Phương thức kiếm tiền chính được đưa ra là “thông qua bán các gói thành viên hàng năm (gói kim cương, vàng, bạc) cho người dùng trên platform của doanh nghiệp này.

Vốn của các nhà đầu tư cũng được cam kết phục vụ cho việc phát triển mô hình kinh doanh công nghệ trên, thông qua việc xây dựng mô hình kinh doanh, hoàn thiện platform, đăng ký thương hiệu, xây dựng chức năng nhượng quyền thương mại cho platform và kết nối đối tác tại Nhật Bản/Hàn Quốc hoặc Đông Nam Á…

Lộ trình Công ty Inmergers đưa ra trong 6 năm (từ 2021 đến 2026) và trải qua 10 vòng gọi vốn, với mục tiêu “IPO vốn hóa 320 triệu USD vào quý II năm 2027”.

Để củng cố niềm tin cho nhà đầu tư, các cá nhân lãnh đạo Công ty Inmergers cũng đưa ra bảng dự kiến lợi nhuận theo cả kịch bản khả quan và bi quan. Trong đó, lợi nhuận khả quan trong giai đoạn này khoảng 250 tỷ đồng; còn kịch bản bi quan nhất cũng bắt đầu có lãi từ năm 2023, và lợi nhuận tăng dần, đến năm 2026 đạt gần 9,5 tỷ đồng.

Tin tưởng vào kế hoạch này, nhiều nhà đầu tư đã “xuống tiền”, góp vốn đầu tư vào hoạt động kinh doanh tưởng chừng “béo bở”, mang lại lợi nhuận cao và kế hoạch phát triển nhanh chóng của doanh nghiệp.

Tuy nhiên, theo nhà đầu tư, từ năm 2023, 3 cổ đông sáng lập Công ty Inmergers (sở hữu tổng cộng 73% cổ phần) đã quyết định chuyển hướng tập trung sang dịch vụ tư vấn M&A truyền thống, không duy trì mục tiêu công nghệ như đã “vẽ” ra để “gọi vốn”.

Từ đó, doanh nghiệp chìm trong thua lỗ, các khoản tiền nhà đầu tư đã góp cũng bị cuốn vào các hoạt động khác của doanh nghiệp, không theo thỏa thuận ban đầu.

Một số nhà đầu tư cho rằng, số liệu doanh thu trong kế hoạch phía lãnh đạo Công ty Inmergers đưa ra là “ảo”; đồng thời trong quá trình platform hoạt động, cũng không có doanh nghiệp, cá nhân nào mua các gói tài khoản trả phí trên nền tảng này.

Do đó, nhà đầu tư đã khởi kiện bà Nguyễn Thị Phương Thảo, Tổng giám đốc Công ty Inmergers.

Tại buổi hòa giải của Tòa án Nhân dân Khu vực 2 TP. Hà Nội hồi tháng 4/2026, bà Thảo cho rằng, nếu các nhà đầu tư khởi kiện về hành vi lừa dối, thì đã hết thời hiệu, bởi đã biết việc lừa dối từ tháng 4/2023, nhưng đến tháng 11/2025 mới có đơn khởi kiện.

Thêm vào đó, bà Thảo cũng đánh giá, bản thân chỉ là người đứng ra kêu gọi vốn, cổ đông công ty cũng có nhiều người khác; đồng thời cho rằng bản thân không hưởng lợi, mà dòng tiền huy động từ các nhà đầu tư đều được đưa vào các hoạt động của công ty. Do đó, việc nhà đầu tư khởi kiện cá nhân mình là không hợp lý.

Vị lãnh đạo Công ty Inmergers cũng cho rằng, ở đây không có sự lừa dối, mà những điều đặt ra là sự xây dựng nền tảng cho dự án và nhà đầu tư hiểu rõ đây là “dự án Start-up” (khởi nghiệp), nên ký kết trên cơ sở tự nguyện.

Trong khi đó, một số nhà đầu tư nêu quan điểm, do tin tưởng vào bản chào hấp dẫn và kiến thức, kinh nghiệm của bà Thảo nên mới góp vốn. Thêm vào đó, các hoạt động kinh doanh cũng không đúng theo định hướng mời chào đầu tư ban đầu, dẫn tới việc sử dụng vốn sai mục đích.