Các nhà đầu tư đang băn khoăn giữa vàng, chứng khoán, bất động sản, khi không biết “rót tiền” vào đâu để sinh lời. Ảnh: Đức Thanh

Đầu tư trở nên khó khăn cho các “tay mơ”

Ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc tư vấn đầu tư Maybank Investment Bank nhận xét, thời gian vừa qua là giai đoạn hiếm hoi trong lịch sử, khi hầu hết các thị trường đều đạt kỷ lục. Vàng tăng giá hơn 60%, bạc tăng giá khoảng 80%, VN-Index cũng tăng từ hơn 1.260 điểm lên có lúc đạt gần 1.800 điểm, bất động sản hình thành mặt bằng giá mới cao gấp đôi chỉ sau 2 năm…

Thị trường “dâng sóng” thì cơ hội sinh lời sẽ rất lớn, song đi kèm là rủi ro cũng rất cao.

“Việc dòng tiền tăng nóng khiến cho nhiều người bối rối. Nhiều nhà đầu tư chứng khoán hiện vẫn lỗ vì thị trường tăng, nhưng mã chứng khoán mà họ nắm giữ không tăng, giá bất động sản cao nhưng không hề dễ bán. Với vàng, nhiều người cũng lỗ nặng vì FOMO (tâm lý sợ bỏ lỡ cơ hội), đi mua vàng lúc giá cao rồi lại hoảng loạn bán lúc giá xuống. Lựa chọn phân khúc đầu tư bất động sản không “hợp thời” khiến hàng bị kẹp, đầu tư chứng khoán theo phong trào, đầu tư vàng theo cơn sốt… dễ khiến nhà đầu tư vấp ngã”, ông Phan Dũng Khánh cảnh báo.

Theo chuyên gia này, thị trường tài sản đang trong cảnh “xanh vỏ, đỏ lòng”, khi dòng tiền chỉ tập trung vào một số nhóm hàng, mã chứng khoán, một số phân khúc của bất động sản. Với vàng, dù 2 năm qua tăng giá rất mạnh, song Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước (NHNN) dự kiến triển khai nhiều chính sách can thiệp trong thời gian tới, nên thị trường dự kiến cũng có nhiều biến chuyển.

Tuần qua, giá vàng thế giới sụt giảm mạnh, VN-Index cũng giảm 2,8% so với đóng cửa tuần trước đó. Việc lựa chọn kênh đầu tư nào trong bối cảnh này càng hết sức khó khăn với nhà đầu tư.

Ở góc độ khác, ông Huỳnh Minh Tuấn, nhà sáng lập FIDT, kiêm Phó chủ tịch Công ty Chứng khoán APG cho rằng, kinh tế Việt Nam đang bước vào giai đoạn tăng trưởng vượt bậc với nhiều tín hiệu vĩ mô tích cực. Do đó, nhà đầu tư cũng có nhiều cơ hội hơn trong việc đa dạng các kênh phân bổ tài sản.

Về thị trường chứng khoán, theo ông Tuấn, trong trung và dài hạn sẽ rất tiềm năng với sự hỗ trợ của một số yếu tố như nâng hạng thị trường, làn sóng IPO sôi động, chất lượng quản lý được nâng cao, triển vọng tăng trưởng kinh tế cao và định giá ở mức hợp lý…

Trong khi đó, thị trường bất động sản tiếp tục được hỗ trợ bởi cầu nhà ở tăng cao và vàng vẫn là tâm điểm trú ẩn thời gian tới, bởi thị trường toàn cầu vẫn hết sức phức tạp.

Chuyên gia này dự báo, giai đoạn 2025-2030, bất động sản vẫn chiếm trên 50% cơ cấu tài sản của nhà đầu tư Việt, vàng chiếm khoảng 5% và cổ phiếu sẽ tăng lên khoảng 20%.

Mỗi kênh đầu tư đều có ưu điểm và hạn chế riêng. Để giảm rủi ro, nhà đầu tư nên lưu ý dòng tiền: với chứng khoán thì cần tập trung vào những cổ phiếu, nhóm ngành tiềm năng; với bất động sản thì đầu tư vào phân khúc dễ thanh khoản; với vàng, vẫn có thể đầu tư một lượng nhất định (ví dụ như 10 - 15% danh mục), nếu giá lên thì vừa có tài sản trong danh mục đầu tư, nếu xuống thì có thể tiếp tục mua vào. Việc dành một ít trong danh mục đầu tư giúp nhà đầu tư kiểm soát được tài sản và dòng tiền dễ hơn.

Kênh tài sản mới: Miếng bánh không dễ xơi

Ngoài các kênh đầu tư truyền thống, bước sang năm 2026, nhà đầu tư có thể có thêm một số kênh đầu tư tài sản mới như sàn vàng, sàn tài sản mã hóa…

Việt Nam nằm trong top đầu những quốc gia có tỷ lệ người tham gia giao dịch tiền số, cũng như tỷ lệ nắm giữ tài sản mã hóa cao nhất thế giới. Việc vận hành thị trường chính thức là “vẽ đường cho hươu chạy đúng”: vừa tận dụng, thu hút nguồn lực tài chính, vừa bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư. Chưa kể, việc thí điểm thị trường mã hóa cũng giúp cho các dự án phát triển, doanh nghiệp có thể huy động vốn, đồng thời tiếp cận và ứng dụng công nghệ, đẩy mạnh kinh tế số.

Mặc dù vậy, các chuyên gia cũng cảnh báo, tài sản mã hóa là thị trường biến động rất mạnh và vô cùng rủi ro. Nhà đầu tư phải tìm hiểu thật kỹ thị trường này trước khi xuống tiền.

Ông Nghiêm Minh Hoàng, chuyên gia kinh tế - tài chính, Hiệp hội Blockchain và Tài sản số Việt Nam (VBA) chỉ ra nhiều thách thức của thị trường này, đặc biệt là những vướng mắc trong giai đoạn thí điểm, vấn đề công nghệ, bảo mật…

“Hiện tại, chưa thể biết cách mà thị trường sẽ phản ứng như thế nào. Vấn đề luật pháp đưa ra và cần thời gian để đón nhận phản hồi của thị trường, khoảng từ 2 đến 3 năm. Do đó, mọi thứ sẽ không thể ‘màu hồng’ ngay lập tức”, ông Hoàng nhìn nhận.

Đối với vàng, bà Chu Phương, chuyên gia vàng bạc cho rằng, giá vàng hiện đang rất cao, nên “FOMO” vào vàng vật chất thời điểm này giống như cầm hòn than nóng. Tuy vậy, nếu NHNN và Chính phủ thành lập sàn vàng, cho phép giao dịch các sản phẩm phái sinh, thì đây sẽ là cơ hội tốt cho nhà đầu tư.

Để quản trị rủi ro, các chuyên gia khuyến nghị, nhà đầu tư không nên vay nợ để đầu tư và phải tích lũy đều đặn, điều này áp dụng với cả tài sản mã hóa, chứng khoán hay vàng bạc.