Trong năm 2026, dù Cảng Phước An lên kế hoạch doanh thu tới 310,37 tỷ đồng nhưng lợi nhuận trước thuế vẫn lỗ tới 234,26 tỷ đồng. Trong đó, kế hoạch kinh doanh thực hiện trên giả định doanh thu không đủ bù chi phí.

Về định hướng kinh doanh, Cảng Phước An cho biết một số công việc trong thời gian tới bao gồm kinh doanh, khai thác có hiệu quả phân kỳ 1 và phân kỳ 2 tại dự án Cảng Phước An nhằm đáp ứng một phần nhu cầu hàng hoá của các khách hàng trong và ngoài khu vực, tăng hiệu quả đầu tư, mang lại lợi ích tối đa cho các cổ đông.

Hoàn thành xây dựng các cầu cảng còn lại của phân kỳ 2 đảm bảo tiến độ, chất lượng và hiệu quả; triển khai các thủ tục liên quan đến đầu tư xây dựng phân kỳ 3; thực hiện các thủ tục liên quan đến điều chỉnh dự án đầu tư xây dựng khu dịch vụ hậu cần cảng Phước An để phù hợp với quy hoạch khu công nghiệp trên địa bàn tỉnh Đồng Nai.

Bên cạnh đó, Cảng Phước An cũng chia sẻ kế hoạch chi đầu tư trong năm 2026 bao gồm 5.294,55 tỷ đồng giải ngân cho dự án xây dựng cảng Phước An phân kỳ 1 và 2; và đầu tư 4.961,8 tỷ đồng cho dự án khu công nghiệp Phước An.

Điểm đáng lưu ý, Cảng Phước An chỉ sử dụng một phần vốn chủ sở hữu và vốn huy động khác, Công ty lên kế hoạch tổng vốn vay giải ngân cho kế hoạch đầu tư lên tới 6.679,24 tỷ đồng.

Thực tế, Cảng Phước An là chủ đầu tư dự án cảng Phước An với quy mô gần 800 ha, tổng vốn đầu tư gần 20.000 tỷ đồng và được chia làm 3 phân kỳ. Trong đó, phân khu cảng có tổng diện tích 180 ha, gồm 6 bến container, 4 bến tổng hợp, có khả năng đón tàu trọng tải 60.000 DWT, công suất thiết kế 2,5 triệu TEU/năm với hàng container và 6,5 triệu tấn/năm với hàng tổng hợp; trung tâm logistics với công suất 2,2 triệu TEU/năm với hàng container và 4 triệu tấn/năm với hàng tổng hợp.

Sau giai đoạn triển khai kéo dài, cuối năm 2024, cơ quan quản lý Nhà nước đã cấp giấy chứng nhận đủ điều kiện kinh doanh khai thác cảng biển cầu cảng số 5 và 6 thuộc bến cảng Phước An. Công ty đã chính thức đưa phân kỳ 1 của dự án vào khai thác.

Trong phân kỳ 1, Cảng Phước An đưa vào khai thác 2 bến container có khả năng tiếp nhận tàu 60.000 DWT và theo kế hoạch, trong năm 2025, dự kiến đạt 0,2 triệu TEUs, sau đó tăng dần và đạt khoảng 1,2 triệu TEUs vào năm 2026.

Kết thúc năm 2025 dù phân kỳ 1 vận hành cả năm nhưng Cảng Phước An vẫn ghi nhận lỗ kỷ lục 504,69 tỷ đồng so với cùng kỳ lỗ 17,31 tỷ đồng. Trong đó, Công ty ghi nhận kinh doanh dưới giá vốn khi lợi nhuận gộp ghi nhận âm 191,47 tỷ đồng, đồng thời áp lực chi phí tài chính khi bắt đầu phải hạch toán sau khi dự án vận hành tới 278,3 tỷ đồng.

Tính tới 31/12/2025, tổng lỗ luỹ kế của Cảng Phước An lên tới 535,9 tỷ đồng, bằng 23,1% vốn điều lệ. Thêm nữa, cũng tại thời điểm cuối năm 2025, Cảng Phước An sở hữu 612,9 tỷ đồng tiền mặt nhưng tổng dư nợ vay lên tới 5.586,6 tỷ đồng và bằng 286,3% tổng vốn chủ sở hữu. Trong đó, nợ ngắn hạn là 460,8 tỷ đồng và nợ vay dài hạn là 5.125,8 tỷ đồng.

Một điểm đáng lưu ý khác, trước đó, Cảng Phước An báo cáo kết thúc đợt chào bán riêng lẻ ngày 13/3, Công ty đã phân phối toàn bộ 125 triệu cổ phiếu riêng lẻ với giá 13.610 đồng/cổ phiếu, huy động 1.701,25 tỷ đồng.

Điểm đáng lưu ý, danh sách tham gia đợt mua 125 triệu cổ phiếu riêng lẻ gồm 11 nhà đầu tư, nắm giữ 56,68% vốn điều lệ của Cảng Phước An sau đợt tăng vốn. Trong đó, chỉ có một cổ đông lớn là Trần Phi Hùng mua thêm 18 triệu cổ phiếu PAP, nâng sở hữu lên 7,56% vốn điều lệ và trở thành cổ đông lớn.

Thên nữa, sau phát hành, nhóm cổ đông lớn dự kiến bị pha loãng bao gồm Tập đoàn Công nghiệp - Năng lượng Quốc gia Việt Nam sẽ giảm sở hữu từ 15,08% về 9,8% vốn điều lệ; Công ty TNHH MTV Hoành Sơn dự kiến giảm sở hữu từ 17,33% về 11,26% vốn điều lệ.

Theo kế hoạch sử dụng vốn mới điều chỉnh, số tiền huy động, Cảng Phước An dự kiến dùng 600,95 tỷ đồng thanh toán cho nhà thầu liên quan đến hợp đồng thi công của gói thầu XL05; 500 tỷ đồng thanh toán cho nhà thầu liên quan đến hợp đồng thi công của gói thầu XL04; 350 tỷ đồng thanh cho nhà thầu liên quan đến hợp đồng thi công gói thầu XL06; 220 tỷ đồng thanh toán cho hợp đồng mua bán thuộc gói thầu mua sắm 18, cung cấp, lắp đặt tàu lai dắt; và còn lại 30,3 tỷ đồng thanh toán cho các nhà thầu liên quan đến gói thầu mua sắm 25 - cung cấp, lắp đặt hệ thống công nghệ thông tin.

Sau đợt tăng vốn, vốn điều lệ của Cảng Phước An tăng từ 2.320 tỷ đồng, lên 3.570 tỷ đồng.

Về cổ phiếu, cổ phiếu PAP duy trì thanh khoản rất thấp, đóng cửa phiên giao dịch ngày 23/3, cổ phiếu giảm 700 đồng, về 25.300 đồng/cổ phiếu, tương ứng vốn hoá đạt 5.869,6 tỷ đồng.