Trong những ngày vừa qua, một loạt ngân hàng thương mại lớn đã chủ động hạ lãi suất, cho dù mức lãi suất cũ đã thấp hơn trần lãi suất theo quy định của Ngân hàng Nhà nước.

	Đợt giảm lãi suất lần này không nằm ngoài dự báo, nên chứng khoán khó có đột biến trong ngắn hạn.

Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) vừa đưa lãi suất huy động kỳ hạn 1 tháng xuống mức 5%/năm.

Trước đó, BIDV áp dụng lãi suất huy động kỳ hạn này là 6%/năm đối với đối tượng là tổ chức và 6,5%/năm đối với đối tượng là dân cư, thấp hơn so với mức trần (7%) lãi suất huy động hiện tại áp dụng với tiền gửi từ 1 tháng đến dưới 6 tháng.

Ngoài BIDV, Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (VietinBank) cũng công bố biểu lãi suất có điều chỉnh giảm so với trước đó. Lãi suất huy động kỳ hạn 1 - 2 tháng của VietinBank chỉ còn 6%/năm, thấp hơn mức 6,5%/năm áp dụng trước đó. Các kỳ hạn dài hơn được áp lãi suất khá thấp so với các ngân hàng khác, chỉ 6,5 - 7%/năm.

Trước đó, Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) cũng bất ngờ điều chỉnh giảm lãi suất huy động còn 5%, giảm 1% so với trước…

Theo các chuyên gia, về mặt lý thuyết, biến động lãi suất luôn là một trong những thông tin nhạy cảm nhất đối với thị trường chứng khoán. Lãi suất và giá chứng khoán luôn biến động ngược chiều nhau.

Ông Nguyễn Văn Dũng, Tổng giám đốc Công ty Chứng khoán Tân Việt cho biết, lãi suất giảm là một trong những yếu tố giúp giá cổ phiếu đi lên.

Tác động của lãi suất đối với chứng khoán thể hiện ở cả 2 mặt. Thứ nhất, lãi suất giảm khiến cho lợi nhuận từ kênh gửi tiết kiệm kém hấp dẫn, khiến nhà đầu tư có xu hướng chuyển dịch sang kênh đầu tư khác, trong đó có thị trường chứng khoán.

Thứ hai, khi lãi suất giảm, các doanh nghiệp niêm yết cũng sẽ giảm bớt được áp lực về chi phí vốn vay, giúp doanh nghiệp phần nào “dễ thở” hơn.

Cách đây hơn 2 tháng (ngày 10/5), Ngân hàng Nhà nước đã có động thái giảm lãi suất tái cấp vốn, tái chiết khấu đồng thời hạ trần lãi suất cho vay. Đồng thời, các ngân hàng thương mại cũng chủ động hạ lãi suất cả đầu ra lẫn đầu vào. Sau đợt điều chỉnh lãi suất đó, thị trường chứng khoán cũng đã có được một chu kỳ đi lên. Tuy nhiên, sau đó chỉ số VN-Index lại tụt dốc mạnh và hiện đã quay về mặt bằng giá của thời kỳ giữa tháng 5/2013.

Việc thị trường quay đầu giảm điểm trở lại cũng cho thấy, chu kỳ tăng trước đó chưa hẳn do tác động bởi đợt giảm lãi suất, mà mang yếu tố tâm lý, cũng như những ảnh hưởng của động thái giao dịch của khối ngoại.

Khác với những đợt giảm lãi suất trước kia, đợt giảm lãi suất lần này tuy cũng đặt ra kỳ vọng cho một số nhà đầu tư, nhưng sự kỳ vọng lần này cũng mang theo tâm lý thận trọng.

Trao đổi với phóng viên Báo Đầu tư điện tử - baodautu.vn, ông Nguyễn Xuân Nam, Phó giám đốc Khối Phân tích và Đầu tư (Công ty Chứng khoán Bảo Việt) cho biết, nhà đầu tư cũng không nên đặt quá nhiều kỳ vọng về tác động của lãi suất trong giai đoạn hiện nay.

Lý do là, xu hướng lãi suất giảm như hiện nay đã được giới đầu tư dự đoán từ trước, nên tất cả những “hiệu ứng” của nó đã được thể hiện trong các nhịp tăng điểm trước đó của thị trường.

Chí Tín