
-
Thống đốc Nguyễn Thị Hồng được Global Finance xếp hạng A+
-
Ngân hàng Nhà nước đang nghiên cứu, xem xét các phương án lập sàn vàng
-
Phiên livestream “Tiết kiệm Vikki Trúng VÀNG Ký MÙA 2” bùng nổ dịp 2/9 với 29 phần quà giá trị
-
ABBANK hỗ trợ doanh nghiệp dệt may tiếp cận vốn với lãi suất từ 2,35%/năm
-
FE CREDIT đồng hành cùng người trẻ mùa tựu trường với gói ưu đãi vay mua xe máy -
Giá vàng quay đầu giảm sau chỉ đạo chấn chỉnh thị trường vàng
![]() |
Từng mệnh danh cổ phiếu vua
Lịch sử giao dịch nhiều năm qua cho thấy cứ mỗi khi thị trường chứng khoán phục hồi thì cổ phiếu ngành tài chính ngân hàng lại tiên phong dẫn dắt thị trường. Điều này dễ giải thích bởi ngành tài chính ngân hàng và thị trường chứng khoán cùng được dẫn dắt chung bởi niềm tin vào sự phục hồi nền kinh tế.
Trong 0 năm qua, VN-Index đã tăng gấp đôi, từ 350 điểm đầu năm 2012 lên trên 700 điểm vào quý I/2017, vậy có phải cứ mua cổ phiếu ngân hàng là thắng và nắm giữ cổ phiếu ngân hàng nào đem lại lợi nhuận cao nhất?
Đôi điều về lợi ích đầu tư
Lợi nhuận từ đầu tư cổ phiếu đến từ 02 phần: cổ tức và chênh lệch giá. Bài phân tích này không tính đến lợi ích từ các quyền biểu quyết, quản trị doanh nghiệp…. Để dễ so sánh và quy về cùng một hệ quy chiếu là giá, chúng ta trừ tất cả phần lợi nhuận từ cổ tức ngay khi được nhận, được chia hoặc sát nhập trực tiếp vào giá, để tính ra được giá sau điều chỉnh.
Ví dụ mua cổ phiếu MBB với giá 15.000 đồng, được nhận cổ tức 1.000 đồng/cp thì giá thực sự nắm giữ cổ phiếu MBB là 14.000 đồng – chính là giá sau điều chỉnh. Tức là cổ phiếu nào càng trả cổ tức nhiều thì giá mua ban đầu càng nhỏ.
VCB và MBB hai cổ phiếu mang lại hiệu quả đầu tư cao nhất
Nếu vào đầu năm 2012, chúng ta bỏ ra cùng một số tiền để mua và nắm giữ cổ phiếu của 01 trong 09 ngân hàng thì diễn biến lợi nhuận thu được mô tả như sau:
![]() |
Biến động lợi nhuận từ cổ phiếu ngân hàng (2012-2017) |
Có thể thấy ngay, lợi nhuận từ nắm giữ cổ phiếu VCB, MBB cao vượt trội so với toàn thị trường và so với các cổ phiếu ngân hàng khác. Cụ thể VCB đem lại 209% lợi nhuận và MBB đem lại125% lợi nhuận sau 05 năm nắm giữ trong khi toàn thị trường tăng trung bình 103%.
Rõ ràng nếu nhà đầu tư này nắm giữ 2 cổ phiếu này sẽ mang lại lợi nhuận hơn hơn nhiều so với mức trung bình của toàn thị trường.
Trong tổng số lợi nhuận thu được từ nắm giữ MBB thì có 50% lợi nhuận đến từ cổ tức và 50% đến từ chênh lệch giá, trong khi tỷ lệ từ cổ tức VCB là 39% và tăng giá là 61%.
Tổng lợi nhuận khi nắm giữ cổ phiếu MBB xếp thứ 2 sau VCB, nhưng nếu xét về mức độ đều đặn và bền vững thì hiệu quả khi nắm giữ MBB lại tỏ ra nổi trội hơn.
Lợi nhuận từ VCB chủ yếu đến từ tăng giá trong hai năm 2015 và 2016 trong khi lợi nhuận từ MBB trải đều đặn trong 05 năm, trong đó một nửa từ cổ tức và một nữa từ chênh lệch giá.
Ví dụ nếu nhà đầu tư chỉ nắm giữ cổ phiếu VCB trong năm 2013 hoặc mua từ đầu năm 2017 đến nay thì không có lợi nhuận, trong khi MBB vẫn đem lại lợi nhuận tốt.
Ngân hàng |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
VCB |
35% |
0% |
43% |
41% |
13% |
-5% |
MBB |
35% |
6% |
14% |
20% |
4% |
14% |
VNindex |
18% |
21% |
8% |
6% |
16% |
6% |
CTG |
58% |
-12% |
-10% |
40% |
-18% |
10% |
SHB |
4% |
9% |
29% |
-14% |
-23% |
53% |
ACB |
-13% |
-6% |
3% |
35% |
-2% |
18% |
BID |
-29% |
77% |
-26% |
8% |
||
STB |
28% |
5% |
5% |
-9% |
-25% |
27% |
EIB |
25% |
-15% |
3% |
-13% |
-20% |
21% |
VIB |
7% |
|||||
NVB |
-6% |
-18% |
-4% |
0% |
-25% |
-8% |
Thay lời kết
Nếu xét về hiệu quả đầu tư từ 2012 đến thời điểm hiện tại thì nắm giữ VCB là quán quân, MBB là á quân. Còn nếu xét tính đều đặn, ổn định và bền vững của lợi nhuận thì MBB là quán quân.
Lựa chọn VCB, MBB hay một cổ phiếu nào khác là do khẩu vị rủi ro của từng nhà đầu tư. Hiệu quả đầu tư tương lai sẽ đến từ quyết định đầu tư hiện tại dựa trên tiềm năng và dư địa tăng trưởng của doanh nghiệp, của giá cổ phiếu.
Đây là hai điểm quan trọng cần xem xét với quyết định đầu tư nào. Chúc các bạn lựa chọn được cổ phiếu thành công trong chặng đường tiếp theo.

-
Thống đốc Nguyễn Thị Hồng được Global Finance xếp hạng A+
-
Ngân hàng Nhà nước đang nghiên cứu, xem xét các phương án lập sàn vàng
-
Nhà đầu tư chỉ được giao dịch tài sản mã hóa qua sàn do Bộ Tài chính cấp phép
-
Phiên livestream “Tiết kiệm Vikki Trúng VÀNG Ký MÙA 2” bùng nổ dịp 2/9 với 29 phần quà giá trị
-
ABBANK hỗ trợ doanh nghiệp dệt may tiếp cận vốn với lãi suất từ 2,35%/năm -
FE CREDIT đồng hành cùng người trẻ mùa tựu trường với gói ưu đãi vay mua xe máy -
Giá vàng quay đầu giảm sau chỉ đạo chấn chỉnh thị trường vàng -
Dành tín dụng ưu đãi cho sinh viên khối STEM -
Ngân hàng nỗ lực ổn định lãi suất cho vay -
Tín dụng tăng 10,65%, lãi suất cho vay bình quân giảm 0,5% so với cuối năm -
Điều hành chính sách tiền tệ, tín dụng linh hoạt, bám sát diễn biến thị trường
-
Đông Hiệp (DHTI) được vinh danh Nơi làm việc tốt nhất tại châu Á 2025
-
Nhận quà khi check-in gian hàng VietinBank tại Triển lãm thành tựu đất nước
-
“Trao đổi hợp tác đầu tư Việt Nam - Hàn Quốc 2025”: Khẳng định sức hút đầu tư với Cụm công nghiệp Yên Bằng
-
VIB ra mắt bộ thẻ thanh toán quốc tế hoàn tiền cao top đầu thị trường
-
Doanh nghiệp Việt và hành trình kiến tạo giá trị để trường tồn
-
Vietnam Land phân phối dự án La Tiên Villa