Theo số liệu của Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội, trong 7 tháng đầu năm 2025, có 278.328 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp phát hành thành công. Dữ liệu của VIS Rating cho biết thêm, từ đầu năm đến nay, có 41.000 tỷ đồng trái phiếu phát hành ra công chúng. Như vậy, tổng lượng trái phiếu doanh nghiệp phát hành trong 7 tháng đầu năm ước khoảng 319.000 tỷ đồng.

Đáng chú ý, trong tháng 8/2025, sẽ có 36.000 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn, mức cao nhất trong năm. Trong số này, VIS Rating đánh giá có 1.200 tỷ đồng trái phiếu gặp rủi ro cao bị chậm trả lần đầu. Các trái phiếu này phát hành bởi 2 công ty bất động sản có hồ sơ tín nhiệm ở mức “cực kỳ yếu". Ngoài ra, có 14.400 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn đã bị chậm trả lãi coupon, trong đó có 10.500 tỷ đồng từ 4 công ty liên quan đến Tập Đoàn Vạn Thịnh Phát. Những trái phiếu khác là của Novaland, Trung Nam và Hải Phát phát hành đều trong quá trình tái cơ cấu nợ.

Hiện giá trị trái phiếu doanh nghiệp lưu hành là 1,36 triệu tỷ đồng, trong đó có 101 mã trái phiếu công chúng và 2.175 mã trái phiếu riêng lẻ.

VIS Rating đánh giá có 9/27 tổ chức phát hành có trái phiếu đáo hạn vào tháng 8/2025 có hồ sơ tín nhiệm yếu hoặc thấp hơn. Trong số này, 7 tổ chức phát hành đã có ghi nhận chậm trả gốc/lãi và 4 trong số đó có liên quan đến Tập đoàn Vạn Thịnh Phát.

Trong tháng 7/2025, một doanh nghiệp bất động sản và hai doanh nghiệp năng lượng đã trả 380 tỷ đồng tiền gốc trái phiếu.

Thống kê của FiinGroup cho thấy, có khoảng 102.000 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp (trừ ngân hàng) đến hạn thanh toán trong nửa cuối năm nay. Con số này gấp đôi giai đoạn nửa đầu năm (44.400 tỷ đồng), cho thấy áp lực dòng tiền thanh toán hiện hữu.

Doanh nghiệp bất động sản cần 65.300 tỷ đồng để đáo hạn trái phiếu nửa cuối năm. Áp lực đáo hạn đạt đỉnh vào tháng này với khoảng 17.500 tỷ đồng, cao gấp 3,8 lần quy mô đáo hạn trung bình trong 7 tháng đầu năm 2025 (4.600n tỷ đồng). Tuy vậy, áp lực đáo hạn sẽ giảm dần còn 6.000 - 12.000 tỷ mỗi tháng.  

Theo FiinGroup, một số doanh nghiệp có khối lượng lớn trái phiếu đáo hạn gồm Công ty cổ phần Đầu tư Quang Thuận (6.000 tỷ đồng), Trung Nam Land (2.500 tỷ đồng) và Setra (2.000 tỷ đồng).

Ước tính, các doanh nghiệp phi ngân hàng cần trả lãi trái phiếu 6.600 tỷ đồng trong tháng 8. Bất động sản tiếp tục chiếm tỷ trọng áp đảo với khoảng 4.200 tỷ đồng, tương đương 63% nghĩa vụ trả lãi.