Khuyến nghị bán cổ phiếu DGW

CTCK Đầu tư Việt Nam (IVS)

Cổ phiếu DGW của Công ty Cổ phần Thế Giới Số bắt đầu nhịp tăng trung hạn của mình vào cuối tháng 5/2017 tại vùng giá 13.700 đồng và đạt đỉnh tại vùng giá 17.000 vừa qua.

Nhịp tăng trung hạn này có thể chia ra làm 3 nhịp tăng ngắn hạn nhỏ hơn, khá điều hòa và cân đối. Cụ thể, nhịp thứ nhất từ vùng đáy 13.700 đến 15.700; nhịp thứ hai từ vùng 14.300 đến 16.300; nhịp thứ ba từ vùng 15.000 đến 17.000 đồng/CP.

MACD trên đồ thị ngày đã cắt xuống đường tín hiệu báo hiệu điều chỉnh ngắn hạn, còn trên đồ thị tuần, histogram cho thấy tín hiệu sớm về sự mất động lượng của xu hướng trung hạn.

Với cổ phiếu có biên độ dao động lớn như DGW thì khi chính thức xác nhận điều chỉnh trung hạn giá có thể đã giảm khá sâu. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại chúng tôi cho rằng đã đủ cơ sở cho nhận định này, và khuyến nghị bán đối với cổ phiếu DGW. Dự đoán xu hướng điều chỉnh trung hạn có thể kết thúc khi giá về đến vùng 15.000 đồng/CP.

Khuyến nghị mua cổ phiếu CVT

CTCK Đầu tư Việt Nam (IVS)

Sau kết quả kinh doanh quý I tăng trưởng ở mức thấp với doanh thu chỉ đạt 195 tỷ (tăng 14% so với cùng kỳ), lợi nhuận trước thuế đạt 35,7 tỷ (tăng trưởng 14%), mà theo lãnh đạo CTCP CMC (mã CVT) là do sửa chữa máy móc lớn trong dịp Tết; thì trong quý II, CVT báo lãi tăng vọt.

Theo đó, CVT đạt doanh thu 302,55 tỷ đồng, chỉ tăng 0,5% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận sau thuế tăng mạnh 41%, lên 48,03 tỷ đồng nhờ giảm chi phí khấu hao khoảng 10 tỷ đồng. Như vậy trong 2 quý đầu năm 2017, CVT ghi nhận 491,7 tỷ đồng doanh thu và 76,64 tỷ lợi nhuận sau thuế, tăng trưởng lần lượt 6% và 29% và so với cùng kỳ.

Mặc dù lợi nhuận sau thuế tăng mạnh trong 2 quý đầu năm nhưng rất khó để CVT tăng trưởng mạnh trong năm nay do các dây chuyền sản xuất gạch đã gần đạt công suất thiết kế. Nhà máy CMC2 giai đoạn 3 từ đầu năm 2018 mới đưa vào sử dụng (dây chuyền sản xuất 3 triệu m2 sản phẩm granite thấm muối tan/năm có vốn đầu tư là gần 400 tỷ đồng trong đó 160 tỷ là vốn vay).

Trong phiên cuối tuần 25/8, giá cổ phiếu CVT bật tăng nhẹ 1.300 đồng (+2,9%) lên 46.000 đồng/cổ phiếu, đi cùng với khối lượng giao dịch đột biến hơn 1,1 triệu cổ phiếu. Giá cố phiếu bật tăng do CVT vẫn đang trên đường xu hướng tăng dài hạn từ cuối năm 2016.

Tiềm năng dài hạn của CVT vẫn còn lớn khi đưa dây chuyền mới vào hoạt động trong năm 2016 và mức P/E hiện tại vẫn thấp, khoảng 7,2. Do đó, chúng tôi khuyến nghị mua đôi với CVT trong dài hạn, giá mục tiêu là 60.000 đồng/CP, giá cắt lỗ là 41.000 đồng/CP.

Các đợt IPO của PV Power, Genco 3 đánh dấu cột mốc quá trình tự do hóa ngành điện ở Việt Nam

CTCK Bản Việt (VCSC)

Lượng tiêu thụ điện của Việt Nam dự kiến tiếp tục tăng trưởng ở mức 10,0%/năm trong vòng 5 năm tới khi FDI đổ vào lĩnh vực sản xuất (chiếm 50% tổng lượng tiêu thụ điện) đã tăng gấp đôi trong vòng 4 năm qua đạt 63,1 tỷ USD so với giai đoạn 4 năm trước đó.

Chúng tôi cho rằng tình trạng thiếu điện ở Việt Nam sẽ ngày càng trầm trọng trong vòng 4 năm tới. Trong giai đoạn 2017-2021, tăng trưởng tổng công suất nằm trong khoảng 4,6%-10,0%/năm, thấp hơn so với tốc độ tăng trưởng tiêu thụ điện trong các năm tiếp theo.

Các thương vụ IPO của Genco 3 và PV Power đặt mục tiêu hoàn thành vào cuối năm 2017, cho thấy nỗ lực của Chính phủ để tự do hóa ngành điện, nhằm thu hút thêm đầu tư, làm giảm thiếu hụt điện cũng như thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Thị trường Bán buôn Cạnh tranh (WCM) dự kiến được vận hành từ năm 2019. Tự do hóa sẽ giúp các nhà máy điện hưởng lợi, đặc biệt các công ty phát điện chi phí thấp như nhà máy thủy điện

CTCP Cơ điện lạnh (REE) là cổ phiếu được chúng tôi đánh giá cao nhất với tỷ lệ P/E và P/B thấp lần lượt 7,1 và 1,5 lần, lợi suất cổ tức ở mức khá trong khi có danh mục đầu tư lớn vào thủy điện và nhiệt điện than đạt 678MW và thực tế rằng công ty gần như không có vay nợ.

CTCP Nhiệt điện Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) là lựa chọn thứ hai của chúng tôi với nhà máy điện khí hiện đại nhất ở miền Nam, nơi thiếu hụt điện cao nhất tại Việt Nam. NT2 hiện đang giao dịch với EV/EBITDA dự phóng 2017 5.5 lần và giá cổ phiếu/Dòng tiền Hoạt đồng đạt 3,5 lần với lợi suất cổ tức 9,5%.