Một số ngân hàng được dự báo lợi nhuận tăng

Trong báo cáo về ngành ngân hàng mới đây, Chứng khoán MB (MBS) đã điều chỉnh giảm mức dự báo tăng trưởng lợi nhuận năm 2025 của ngành ngân hàng từ 20,2% trong báo cáo trước về 17,7% do lo ngại về mức trích lập dự phòng cao trong năm nay. MBS dự phóng, tăng trưởng lợi nhuận ròng của các ngân hàng tư nhân và ngân hàng quốc doanh lần lượt là 19,8% và 14,7%.

Đồng thời, MBS cho biết, các ngân hàng quốc doanh đối mặt với áp lực tăng lãi suất cho vay cao hơn so với các ngân hàng tư nhân, do vai trò ổn định vĩ mô khiến họ thận trọng hơn trong việc đẩy mạnh tín dụng vào phân khúc bán lẻ, từ đó hạn chế mức tăng của NIM.

MBS dự báo tăng trưởng lợi nhuận sau thuế năm 2025 của ngân hàng VietinBank và OCB trên 30%, lần lượt là 30,8% và 32,6%. Chứng khoán SSI đưa ra ước tính kết quả kinh doanh năm 2025 của ngân hàng với dự báo lãi trước thuế của Vietinbank có thể đạt 40.011 tỷ đồng, tăng 26% so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng lợi nhuận của VietinBank nhờ dự phòng tín dụng giảm 12,7% so với cùng kỳ xuống 24.000 tỷ đồng và thu nhập lãi thuần cải thiện tăng 15% so với cùng kỳ.

SSI kỳ vọng tăng trưởng tín dụng dự kiến đạt 17,5% trong năm 2025, lên 2,03 triệu tỷ đồng. Tín dụng dự kiến sẽ tập trung hơn vào các đại dự án trong phân ngành có tốc độ tăng trưởng cao và nhóm doanh nghiệp có xu hướng chuyển dịch chuỗi cung ứng và mở rộng sản xuất sang Việt Nam. Mảng bán lẻ dự kiến sẽ phục hồi bao gồm cho vay kinh doanh hộ gia đình, cho vay mua nhà và tiêu dùng, trong khi khách hàng doanh nghiệp lớn và doanh nghiệp vừa và nhỏ vẫn sẽ được duy trì ở mức khá. Theo SSI, VietinBank sẽ duy trì mức lãi suất cho vay hợp lý để hỗ trợ nền kinh tế mặc dù lãi suất huy động được cho tăng nhẹ trong nửa cuối năm 2025.

Lợi nhuận nhiều ngân hàng được dự báo tăng trưởng hai con số

Lợi nhuận MB được Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) dự báo, ước tăng 12% trong năm 2025, nợ xấu không còn là mối quan ngại trọng yếu. KBSV dự báo tăng trưởng tín dụng MB trên 20% trong giai đoạn 2025-2027 nhờ nhiều yếu tố thuận lợi, tuy nhiên NIM của ngân hàng sẽ chịu áp lực trong ngắn hạn. Tăng trưởng lợi nhuận năm 2025 ước đạt 12%.

NHNN sẽ tiếp tục khuyến khích các ngân hàng thương mại mở rộng tín dụng với mục tiêu tăng trưởng toàn hệ thống đạt 16%, qua đó hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Bên cạnh đó, nhu cầu tín dụng dự kiến sẽ phục hồi mạnh mẽ vào năm 2025 nhờ lãi suất cho vay giữ ở mức thấp. Trong khi đó, MB được hưởng lợi từ việc được cấp hạn mức tín dụng cao hơn khi tiếp nhận OceanBank (hiện nay là MBV), không chỉ giúp mở rộng quy mô dư nợ mà còn gia tăng tệp khách hàng, đặc biệt là trong nhóm khách hàng doanh nghiệp vừa, nhỏ (SME) và khách hàng cá nhân tiềm năng.

Năm 2025, KBSV nhận định, MB sẽ tiếp tục phát huy lợi thế sẵn có để đẩy mạnh tín dụng vào các lĩnh vực chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục cho vay như thương mại, chế biến chế tạo, kinh doanh hộ gia đình, phát triển bất động sản. Tuy nhiên, các chuyên gia lưu ý để đạt được mục tiêu tăng trưởng năm nay, MB sẽ phải chấp nhận lãi suất cho vay thấp hơn, điều này có thể làm giảm lợi suất tài sản sinh lời, ảnh hưởng đến thu nhập từ hoạt động kinh doanh cốt lõi và tạo áp lực lên NIM.

Ngoài ra, lợi nhuận các ngân hàng khác như ACB, TPBank, Eximbank, Techcombank, VIB, HDBank, VPBank… cũng được dự báo đều có mức tăng trên 18% và 4 nhà băng gồm MB, BIDV, Sacombank và Vietcombank tăng một chữ số.

Khi sức cầu tín dụng kỳ vọng dần trở lại

Theo kế hoạch đưa ra trong năm nay, có gần chục ngân hàng dự phóng tăng trưởng tín dụng trên 16%, trong đó có 4 nhà băng tăng trưởng tín dụng trên 20% bao gồm Techcombank (20,5%), VPBank (24,1%), VIB (25,2%), HDBank (25,6%). Dự báo về kết quả kinh doanh năm 2025, tổng lợi nhuận sau thuế các ngân hàng ước tăng 17,7% (giảm 2,5 điểm % so với dự báo trước) do thu nhập lãi thuần giảm khi khó khăn trong việc tăng trưởng NIM mặc dù dự báo tăng trưởng tín dụng cao hơn.

MBS dự báo tăng trưởng tín dụng toàn ngành năm 2025 đạt 17-18% nhờ vào sự phục hồi mạnh mẽ của ngành sản xuất và tiêu dùng, nhất là tín dụng bán lẻ. Theo Phó Thống đốc thường trực NHNN Đào Minh Tú, NHNN đã chủ trương và đề ra những giải pháp, cung ứng vốn cho nền kinh tế để tăng tín dụng ngay từ đầu năm 2025. Đồng thời, đại diện nhà điều hành cho biết đến thời điểm hiện nay tín dụng đã tăng gần 1%, trong khi thời điểm này của năm 2023, 2024 tín dụng âm 0,74%. Điều này cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ trong nhu cầu tín dụng, tạo đà thuận lợi để hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng tín dụng 16% của ngành ngân hàng trong năm 2025.

Theo MBS, do NIM không tăng mạnh trong năm 2025, tăng trưởng tín dụng được đẩy nhanh sẽ thúc đẩy thu nhập ngoài lãi tăng trưởng tốt hơn so với 2024, tỷ trọng thu nhập ngoài lãi trên tổng thu nhập duy trì ở mốc 22%. Trước đó, trong năm 2024, thu nhập ngoài lãi của các ngân hàng tăng 9,2% so với cùng kỳ, chủ yếu được thúc đẩy bởi việc thu nhập khác tăng 36%, chủ yếu do tăng tốc thu hồi nợ xấu và giao dịch chứng khoán tăng 14,1% so với cùng kỳ. MBS dự báo thu nhập ngoài lãi các ngân sẽ tăng 16,9% trong năm 2025 nhờ vào cơ sở thấp trong năm 2024. Hoạt động ngân hàng bảo hiểm (banca) dự báo sẽ tiếp tục chậm trong trung hạn. 

Tuy nhiên, NIM khó tăng mạnh do các ngân hàng tiếp tục giảm lãi suất cho vay để hỗ trợ khách hàng, trong khi lãi suất huy động khó duy trì ở mức thấp vì áp lực thanh khoản và tỷ giá. Tiềm năng mở rộng NIM sẽ thuộc về nhóm ngân hàng tư nhân có thế mạnh về bán lẻ và tiền gửi không kỳ hạn (CASA), có chất lượng tài sản tốt, tập khách hàng có khả năng trả nợ hồi phục nhanh chóng. Các ngân hàng tư nhân có thể mạnh về bán lẻ và CASA sẽ có khả năng mở rộng NIM nhiều nhất.

Trong bối cảnh NIM nhích nhẹ và tăng trưởng tín dụng có thể đạt mục tiêu, lợi nhuận ngành này vẫn được dự báo tăng 10-20% trong 2025. Song tăng trưởng lợi nhuận sẽ có sự phân hóa mạnh. Cụ thể, các ngân hàng quốc doanh được kỳ vọng sẽ báo cáo lợi nhuận tăng trưởng 12% trong năm 2025, trong khi nhóm ngân hàng tư nhân năng động sẽ có lợi nhuận tăng trưởng tới 20%. Các ngân hàng còn lại, thường có quy mô nhỏ hơn sẽ chứng kiến lợi nhuận đi lên chỉ khiêm tốn 8%.

SSI cũng dự báo, NIM ngân hàng năm 2025 sẽ ổn định ở mức 3,48%, với sự khác biệt giữa khối quốc doanh đạt 2,77% (tăng 0,05 điểm %) và khối cổ phần đạt 4,24% (giảm 0,07 điểm %). Lợi nhuận trước thuế ngành ngân hàng sẽ tăng 17,4%.