Vietnam Airlines nhận định rằng rủi ro lớn nhất đối với hoạt động của Tổng công ty trong giai đoạn hiện nay là biến động giá nhiên liệu hàng không.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất sau soát xét, năm 2025, Vietnam Airlines đạt kết quả tích cực trên hầu hết các chỉ tiêu sản xuất kinh doanh. Hãng khai thác hơn 156 nghìn chuyến bay, vận chuyển trên 25,6 triệu lượt hành khách và hơn 340 nghìn tấn hàng hóa, tăng trưởng khoảng 11% so với cùng kỳ năm trước và đều vượt kế hoạch đề ra.

Trên nền tảng sản lượng tăng trưởng, doanh thu hợp nhất năm 2025 đạt 121.412 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế hợp nhất sau soát xét đạt 7.607 tỷ đồng. Riêng công ty mẹ ghi nhận doanh thu 96.569 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế hơn 5.427 tỷ đồng.

Kết quả này phản ánh sự phục hồi rõ nét của nhu cầu đi lại, cùng hiệu quả từ việc mở rộng mạng bay quốc tế quy mô lớn nhất từ trước đến nay của Hãng. Đồng thời, Vietnam Airlines tiếp tục tăng cường kỷ luật điều hành, tối ưu hóa tần suất khai thác, kiểm soát chi phí và nâng cao hiệu quả quản trị dòng tiền.

Bước sang năm 2026, ngành hàng không tiếp tục đối mặt với nhiều thách thức mới khi môi trường kinh doanh biến động. Tuy vậy, trong quý I/2026, đà tăng trưởng của Hãng hàng không quốc gia vẫn được duy trì.

Theo số liệu thị trường, lượng khách quốc tế ước đạt 13,5 triệu lượt, tăng 16% so với cùng kỳ và vượt dự báo; thị trường nội địa đạt khoảng 9,95 triệu lượt, tăng 9,6%.

Đối với hoạt động khai thác, Vietnam Airlines ước thực hiện gần 43 nghìn chuyến bay trong 3 tháng đầu năm 2026, tăng 11% so với cùng kỳ; sản lượng hành khách đạt gần 6,9 triệu lượt, tăng gần 12%, bảo đảm nhịp độ khai thác phù hợp với diễn biến thị trường.

Tuy nhiên, áp lực chi phí, đặc biệt là giá nhiên liệu bay, đang bắt đầu gia tăng do tác động của xung đột tại Trung Đông. Trước bối cảnh này, từ quý II/2026, Vietnam Airlines đã chủ động xây dựng các kịch bản điều hành linh hoạt, tập trung tối ưu hóa mạng bay trên các trục nội địa và quốc tế trọng điểm, đồng thời kiểm soát chặt chi phí vận hành và nâng cao hiệu quả khai thác đội bay.

Trước đó, trong báo cáo gửi Bộ Tài chính vào tháng 3/2026, Vietnam Airlines nhận định rằng rủi ro lớn nhất đối với hoạt động của Tổng công ty trong giai đoạn hiện nay là biến động giá nhiên liệu hàng không.

Với tỷ trọng chi phí nhiên liệu chiếm tới khoảng 40% tổng chi phí khai thác, bất kỳ biến động mạnh nào của giá nhiên liệu đều có thể tạo ra tác động đáng kể đến hiệu quả tài chính của Tổng công ty.

Bên cạnh đó, nguy cơ gián đoạn nguồn cung Jet-A1 trong khu vực cũng được đánh giá là rủi ro có mức độ tác động lớn. Trong trường hợp nguồn nhập khẩu bị hạn chế trong thời gian dài, hoạt động khai thác của các hãng hàng không trong nước có thể bị ảnh hưởng nghiêm trọng.

Ngoài ra, các yếu tố như việc đóng cửa không phận tại một số khu vực, sự suy giảm nhu cầu vận tải quốc tế hoặc nguy cơ mất các slot lịch sử tại các sân bay quốc tế lớn cũng là những rủi ro cần được theo dõi chặt chẽ. Để chủ động ứng phó với các rủi ro này, Vietnam Airlines đã thiết lập cơ chế theo dõi các chỉ số cảnh báo sớm liên quan đến thị trường năng lượng và thị trường hàng không.

Các chỉ số này bao gồm diễn biến giá Jet-A1 tại thị trường Singapore, mức phụ phí nhiên liệu vật lý trên thị trường khu vực, giá dầu Brent, cũng như các thông tin liên quan đến công suất vận hành của các nhà máy lọc dầu trong khu vực.

Bên cạnh đó, Tổng công ty cũng theo dõi các chỉ số thị trường hàng không như hệ số sử dụng ghế, xu hướng đặt chỗ trước của hành khách và tình hình khai thác của các hãng hàng không cạnh tranh. Việc theo dõi thường xuyên các chỉ số này giúp Tổng công ty có thể kịp thời điều chỉnh kế hoạch khai thác và kích hoạt các kịch bản điều hành phù hợp trong trường hợp thị trường diễn biến bất lợi.