Kết thúc phiên giao dịch đầu tiên chào sàn HoSE ngày 1/7, cổ phiếu DSE giảm 4,7%, tương ứng giảm 1.400 đồng từ 30.000 đồng/cổ phiếu về 28.600 đồng/cổ phiếu, tương ứng định giá Công ty là 9.438 tỷ đồng. Trong đó, cổ phiếu đạt giá cao nhất trong phiên là 30.000 đồng/cổ phiếu và có thời điểm giảm kịch sàn 20% về 24.000 đồng/cổ phiếu.

Cổ phiếu DSE đã giảm kịch sàn lúc 9h26 trong phiên chào sàn đầu tiên ngày 1/7. (Nguồn: FireAnt)

Điểm đáng lưu ý, trước thời điểm chính thức niêm yết sàn HoSE, để tăng sức hấp dẫn cổ phiếu, Chứng khoán DNSE đã tổ chức giới thiệu cơ hội chào bán sàn và thực IPO 30 triệu cổ phiếu để nâng vốn điều lệ từ 3.000 tỷ đồng lên 3.300 tỷ đồng.

Trong đó, giá IPO là 30.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng huy động 900 tỷ đồng từ đợt IPO.

Như vậy, ngay phiên giao dịch đầu tiên, nhà đầu tư đã lỗ 4,7% so với giá IPO, tương ứng tổng lỗ của các nhà đầu tư khoảng 42 tỷ đồng khi tham gia mua 30 triệu cổ phiếu IPO.

Chứng khoán DNSE tăng vốn từ 160 tỷ đồng lên 3.300 tỷ đồng trong 2 năm trước khi chào sàn HoSE

Trước đó, tại buổi giới thiệu cơ hội đầu tư cổ phiếu Chứng khoán DNSE trong đợt IPO 30 triệu cổ phiếu vừa qua, đơn vị này đặt mục tiêu trong 5 năm tới sẽ đạt 5 triệu khách hàng, vốn hoá 72.000 tỷ đồng (3 tỷ USD), lợi nhuận 2.400 tỷ đồng (100 triệu USD).

Trước khi thực hiện IPO và niêm yết sàn HoSE vào ngày 1/7/2024, Chứng khoán DNSE đã đẩy mạnh tăng vốn.

Được biết, Chứng khoán DNSE được thành lập năm 2007 với vốn điều lệ 38 tỷ đồng và hiện tại đã lên 3.000 tỷ đồng, bằng 78,9 lần thời điểm thành lập. Trong đó, trước thời điểm IPO, Công ty đã liên tục tăng vốn điều lệ từ 160 tỷ đồng, lên 1.000 tỷ đồng vào tháng 7/2021 và tiếp tục tăng vốn từ 1.000 tỷ đồng, lên 3.000 tỷ đồng tháng 5/2022 và vừa chính thức nâng vốn điều lệ lên 3.300 tỷ đồng sau khi IPO thành công 30 triệu cổ phiếu.

Thêm nữa, về cơ cấu cổ đông trong lần cập nhập gần nhất, tính tới ngày 30/9/2023, Chứng khoán DNSE có hai cổ đông lớn gồm CTCP Công nghệ Tài chính Encapital sở hữu 56,1% vốn điều lệ; CTCP Encapital Holdings sở hữu 11% vốn điều lệ; và còn lại 32,9% vốn điều lệ thuộc về cổ đông nhỏ sở hữu dưới 5% vốn điều lệ.

Có thể thấy, trước thời điểm chào sàn HoSE, Chứng khoán DNSE đã đẩy mạnh tăng vốn, tốc độ tăng vốn tăng mạnh trong năm 2021 và năm 2022, trước thềm niêm yết sàn HoSE.

Tổng nợ vay lên tới 4.919,06 tỷ đồng và bằng 115,8% vốn chủ sở hữu

Xét về hoạt động kinh doanh, trong quý I/2021, Chứng khoán DNSE ghi nhận tổng doanh thu đạt 181,5 tỷ đồng, tăng 20,6% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế ghi nhận 70,15 tỷ đồng, tăng 77,8% so với cùng kỳ.

Xét về cơ cấu doanh thu, lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) tăng 26,2% so với cùng kỳ, tương ứng tăng thêm 3,31 tỷ đồng, lên 15,95 tỷ đồng; lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) tăng 9% so với cùng kỳ, tương ứng tăng thêm 4,71 tỷ đồng, lên 57,06 tỷ đồng; lãi từ các khoản cho vay và phải thu tăng 4,3% so với cùng kỳ, tương ứng tăng 3,08 tỷ đồng, lên 74,2 tỷ đồng; doanh thu nghiệp vụ môi giới chứng khoán tăng 157,5% so với cùng kỳ, tương ứng tăng thêm 19,64 tỷ đồng, lên 32,11 tỷ đồng; và các hoạt động khác biến động không đáng kể.

Xét về cơ cấu chi phí, trong kỳ, các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) ghi nhận âm 4,09 tỷ đồng so với cùng kỳ dương 7,38 tỷ đồng, giảm 11,47 tỷ đồng; chi phí dự phòng tài sản tài chính, xử lý tổn thất các khoản phải thu khó đòi và lỗ suy giảm tài chính, chi phí đi vay giảm 78,1% so với cùng kỳ, tương ứng giảm 37,62 tỷ đồng, về 10,53 tỷ đồng; chi phí nghiệp vụ môi giới tăng 90,6%, tương ứng tăng 18,38 tỷ đồng, lên 38,66 tỷ đồng và các hoạt động khác biến động không đáng kể.

Trong năm 2024, Chứng khoán DNSE đặt kế hoạch kinh doanh với 3 kịch bản lãi sau thuế là 170 tỷ đồng, 335 tỷ đồng và 445 tỷ đồng.

Như vậy, kết thúc quý đầu năm 2024, Chứng khoán DNSE hoàn thành 15,8% so với kế hoạch lãi 445 tỷ đồng và hoàn thành 41,3% so với kế hoạch lãi 170 tỷ đồng.

Tính tới ngày 31/3/2024, tổng tài sản của Chứng khoán DNSE tăng 24% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 1.788,7 tỷ đồng, lên 9.234,8 tỷ đồng. Trong đó, tài sản chủ yếu các khoản cho vay ghi nhận 3.408,8 tỷ đồng, chiếm 36,9% tổng tài sản; yếu các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) ghi nhận 2.915,5 tỷ đồng, chiếm 31,6% tổng tài sản; tài sản tài chính dài hạn ghi nhận 1.264,7 tỷ đồng, chiếm 13,7% tổng tài sản; các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) ghi nhận 621,2 tỷ đồng, chiếm 6,7% tổng tài sản và các khoản mục khác.

Đối với danh mục FVTPL, Chứng khoán DNSE cho biết đang đầu tư 53,4 tỷ đồng vào cổ phiếu STB, 42,9 tỷ đồng vào cổ phiếu VHM, 17,98 tỷ đồng vào cổ phiếu NVL…

Về phần nguồn vốn, tính tới cuối quý I/2024, tổng nợ vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn tiếp tục tăng 34,5% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 1.261,73 tỷ đồng, lên 4.919,06 tỷ đồng và bằng 115,8% vốn chủ sở hữu (đầu năm tổng dư nợ 3.588,2 tỷ đồng, bằng 110,7% vốn chủ sở hữu).

Nếu nhìn rộng ra từ ngày 31/12/2019 đến ngày 31/3/2024, tổng nợ vay của Chứng khoán DNSE đã tăng 379,73 lần, tương ứng tăng thêm 4.906,14 tỷ đồng, lên 4.068,9 tỷ đồng (đầu kỳ chỉ 12,92 tỷ đồng).

Như vậy, chỉ trong vòng hơn 4 năm, Chứng khoán DNSE liên tục tăng vay nợ từ bên ngoài để tài trợ cho quá trình mở rộng quy mô vốn của Công ty.