CTCK Vietcombank (VCBS)

CTCP Everpia Việt Nam (Mã: EVE) đặt kế hoạch kinh doanh cho năm 2016 khá tham vọng với 1.100 tỷ đồng doanh thu, tăng trưởng 24,5%; lợi nhuận sau thuế 150 tỷ đồng, tăng trưởng 32,1%.

Mặc dù các sản phẩm kinh doanh của EVE có yếu tố mùa vụ, 6 tháng cuối năm thường có kết quả kinh doanh cao hơn khoảng 20% so với nửa đầu năm. Tuy nhiên tới thời điểm kết thúc quý II/2016, doanh nghiệp mới chỉ hoàn thành được 34,35% kế hoạch doanh thu và 27,43% kế hoạch lợi nhuận sau thuế. Do vậy, chúng tôi cho rằng công ty sẽ khó có khả năng hoàn thành kế hoạch kinh doanh đã đề ra cho năm nay.

Theo đó, doanh thu cả năm 2016 của EVE dự báo đạt 949 tỷ đồng, tăng trưởng 7,82% và hoàn thành 86,32% kế hoạch;  lợi nhuận sau thuế đạt 115 tỷ đồng, tăng trưởng 10,34% và hoàn thành 76,92% kế hoạch. EPS forward ước đạt 2.749 đồng/cp, tương ứng với P/E ở mức 7,35 lần.

Giá cổ phiếu EVE đã giảm rất mạnh từ đầu tháng 7 đến nay, nếu tính cả tỷ lệ chia thưởng thì mức giảm giá đã lên đến gần 50%. Chúng tôi cho rằng giá cổ phiếu này đã về mức hợp lý, do mức P/E nói trên khá sát với P/E trung bình ngành dệt may (7,88 lần). Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ cổ phiếu EVE từ nay đến cuối năm.

2. DGC: Khuyến nghị mua vào

CTCK Maritime (MSI)

CTCP Bột giặt và Hóa chất Đức Giang (mã DGC) là một trong các doanh nghiệp có sản lượng phốt pho vàng lớn nhất cả nước: DGC cũng là doanh nghiệp duy nhất sản xuất phân lân phức hợp MAP, phân lân kép TSP tại Việt Nam.

Bên cạnh đó, tiềm năng phát triển của ngành hóa chất vẫn khá lớn. Cụ thể, theo Đề án Tái cơ cấu ngành hóa chất Việt Nam đến năm 2020, tầm nhìn đến năm 2030, phấn đấu đạt tốc độ tăng trưởng giá trị sản xuất công nghiệp hóa chất đạt bình quân 14% - 16%. Nhu cầu nội địa cho các sản phẩm hóa chất đang rất cao, trong khi nguồn cung còn thấp, cho thấy dư địa phát triển của thị trường còn rất nhiều.

Mặt khác, biên lợi nhuận Công ty sẽ được cải thiện khi nhà máy nhiệt điện 100MW và Dự án mỏ Apatit đi vào hoạt động, giúp Công ty chủ động được các nguồn nguyên liệu đầu vào (điện và apatit chiếm tỷ trọng lớn trong giá vốn).

Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2016 vẫn tiếp tục tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước. Đặc biệt, cuối năm 2016, Công ty liên kết Bảo Thắng (chuyên sản xuất phospho) dự kiến sẽ đi vào hoạt động và có thể đem về doanh thu tích cực cho DGC trong các năm tới.

Ngoài ra, DGC còn có điểm tích cực khác là cổ tức hấp dẫn. Trong các năm qua, DGC luôn giữ tỷ lệ cổ tức ở mức cao với tỷ lệ lần lượt là 37,6%, 31% và 68,31% trong các năm 2013, 2014, 2015. Năm 2016, DGC dự kiến sẽ trả cổ tức ở mức 27,44%.

Vì vậy, chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu DGC với mức giá mục tiêu 49.200 đồng/CP.